ppp资产证券化培训_PPP资产证券化最新案例及投资条件退出机制解析。
财政部推PPP资产证券化，强调风险隔离和刚兑风险
PPP资产证券化，简单来说就是PPP+资产证券化。PPP是社会资本与政府合作，实质为利益共享，风险共担，社会资本通过参与PPP项目，获得项目绝大部分收益，承担项目的运营和操作、商业风险；政府承担法律、政策和最低需求等风险，获得少量或者不获得收益。
此次PPP项目资产证券化起源于2016年12月21日由发改委、证监会联合印发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》，对鼓励进行资产证券化的PPP项目，明确要求项目已经正常运营2年以上，并已产生持续、稳定的现金流。
2017年1月9日，发改委投资司、证监会债券部、中国证券投资基金业协会与有关企业召开了PPP项目资产证券化座谈会，标志着PPP项目资产证券化工作正式启动。
2月17日，上交所、深交所、中国基金业协会同时发文支持本轮PPP项目资产证券化，并开设了“绿色通道”，设立相应的PPP证券化工作小组，落实专人专岗要求，在严格执行规定的前提下，保证了项目审批的进度。
上述PPP专家告诉经济观察报，此次财政部对进行资产证券化的PPP项目做了一系列规定，比如除PPP合同对项目公司股东的股权转让质押等权利有限制性约定外，在项目建成运营两年后，项目公司的股东可以以能够带来现金流的股权作为基础资产，发行资产证券化产品，盘活存量股权资产，提高资产流动性；其中，控股股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的50%，其他股东发行规模不得超过股权带来现金流现值的70%。
与发改委不同的是，财政部不会直接推荐项目，之前发改委的PPP项目资产证券化是发改委投资司要求各地发改委上报项目，选择符合要求的项目之后进行PPP项目的资产证券化。
此次财政部要求省级财政部门可会同行业主管部门择优推荐资产证券化项目。PPP项目资产证券化发起人（原始权益人）可在向发行主管部门提交申请前，自主向省级财政部门和行业主管部门提出推荐申请。申请材料包括但不限于PPP项目实施方案、PPP合同、物有所值评价报告和财政承受能力论证报告、项目运营年报，以及项目资产证券化方案说明书、交易结构图、法律意见书等。
一、北京国家会计学院 2018年PPP项目风控课程人才培训计划
责任教授：高亚莉
2018年3月28-4月1日、4月24-28日、5月26-30日、6月24-28日、8月18-22日、9月15-19日、10月25-29日、11月8-12日、12月18-22日 实操提高班
2018年5月26-27日（25日报到）财务测算专题班
2018年7月28-31日（27日报到）财务测算融资专题班
地点：财政部北京国家会计学院
（注：每月均开设一期班，具体时间请咨询，以当月培训简章为准。费用均不含食宿，报到时直接缴纳现金或刷卡）
【ppp实操班主要内容体系】：
老师由财政部、国家发改委PPP专家亲临授课，顶级的师资阵容+精细化实务型课程体系，专家团队具备丰富的PPP理论与实操经验。
PPP项目全生命周期实务解析（利用轨道交通、综合管廊、污水处理、垃圾发电、水环境治理等百个案例讲解PPP全流程实操要点）（王盈盈）；
新时代背景下PPP政策要点、地方政府债务风险防范及PPP发展趋势（部委智囊团PPP专家）（贾康）；
PPP内涵、框架、法规和实务要点（结合产业新城等最新经典案例讲解）（王守清）；
PPP合同管理要点及法律实务解析；PPP融资实务及案例分析（曹珊）；
产业新城、特色小镇项目落地精讲；棚户区改造PPP 项目全流程落地精讲（陈通）；
PPP可行性研究报告的编制及行业经典案例分析；SPV（项目公司）的组织运营与管控；
PPP项目财务测算实务解析；PPP项目财务处理（含并表）及税务筹划（高亚莉）；
PPP物有所值、财政承受力论证、实施方案及行业经典案例分析；
PPP财政绩效评价指标体系的构建及经典案例分析；PPP资产证券化模式股东退出机制设计及经典案例分析；招投标文件的编制要点。
培训简章及具体内容安排，报名咨询：李老师 15652426725 ，qq3099739887（微信同）
二、北京国家会计学院 2018年“资产证券化政策与实务”研修计划（4800元/人）
时间：2018年3月22-25日、5月17-20日、7月19-22日、9月13-16日、11月8-11日、12月20-23日
地点：北京国家会计学院
【师资团队】：由财政部、证监会相关政策制定专家亲临教学、实务界资深专家。四大会计师事务所资深注册会计师、技术合伙人，以及北京国家会计学院高校从事相关教学及研究的专家。
【主要课程体系】:仅部分
一：资产证券化的最新政策解读
二：资产证券化的原理、结构设计与投后管理
三：资产证券化的会计处理和税务影响
四：资产证券化的信用评级与评级报告解读
ppp资产证券化的影响
“对PPP项目的影响现在看不出来，财政部与发改委出台的PPP项目资产证券化解决不了PPP项目融资的问题，只能解决资金周转的问题，使社会资本在有限的资金内多投几个项目。对信心会有很大的影响，资本市场看的是预期，有利于提高社会资本对PPP项目的信心。”一位PPP项目专家告诉经济观察报记者。
中诚信证券评估有限公司结构融资评级部总经理邓大为认为，资产证券化对于PPP来说，一方面，资产证券化作为基础设施领域重要融资方式之一，产品特征与PPP项目投资收益稳定、回报期长等特点相契合；另一方面，推动PPP项目资产证券化，有利于盘活PPP存量资产，吸引更多社会资本参与PPP项目建设，提高PPP项目资产流动性，推进供给侧结构性改革。
金永祥认为PPP中的社会资本方参与ABS（资产证券化）的动力在于债务出表，如果出表受到限制，社会资本方参与PPP的积极性可能会受到影响。
债务出表，负债从资产负债表转出去。但是，PPP的资产证券化不会让负债转移出去，比如原来有债务50亿元在资产负债表上，现在做了ABS，负债没有减少，也就没有出表，因为还有担保。
“能够被ABS投资方接受的高质量的PPP项目是出表的前提，目前还需要社会资本方承担责任，因此必须加快收费和价格制度的改革来改善现金流。”金永祥告诉经济观察报。
金永祥认为，ABS宏观上有利于扩大PPP规模，使地方政府受益，微观上对地方政府的履行能力提出了更高要求；而且，改善PPP项目现金流的费价改革也会使得地方政府承受的压力会更大。
金永祥表示，中央政府应该在顶层设计方面利用中央财政的资源激励地方政府推进PPP，不仅可以加快PPP项目资产证券化的推进速度，而且可以规范地方政府的PPP项目推广，使得PPP健康发展。
上述PPP专家也对经济观察报表示，此次财政部在进行PPP项目资产证券化时也提出要切实防范刚性兑付风险。财政部相比部门认为，PPP项目所在地财政部门要会同行业主管部门加强项目全生命周期的合同履约管理，以PPP合同约定的支付责任为限，严格按照项目绩效评价结果进行支付（含使用者付费项目），保障社会资本方获得合理回报。资产证券化产品的偿付责任，由特殊目的载体机构或公司（SPV）以其持有的基础资产和增信安排承担，不得将资产证券化产品的偿付责任转嫁给政府或公众，并影响公共服务的持续稳定供给。