IPO上市费用介绍

1、中介费用及构成

企业在IPO的过程中需要向主办券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构支付相关费用。比如支付给会计师事务所的审计及验资费、律师事务所的律师费，以及支付给券商的保荐费、承销费、发行手续费、用于本次发行的信息披露费用及其他等。根据企业发行量以及企业上市板块不同会有部分差距。

在企业上市全过程中，券商收费是最高的，承担的工作也最多；同时，这也是不同公司上市成本不同的最大之处。其中，承销费用主要是按照企业上市发行时募集金额的多少，按照一定的比例收取，这部分费用也是所有费用中区别最大的，决定了公司上市的成本大小；而保荐费用则是支付给保荐人的签字费。各企业上市的保荐费用差别并不大，基本在300-500万之间。其中支付给券商的保荐费是在向证监会申报的时候便要收取，但承销费是在企业完成首次公开发行之后，从实际募集的资金中进行扣取，无须企业动用自有资金提前支付，所以IPO上市企业在前期并不需要承担这么大的资金压力。

2、其他费用成本

除了以上费用之外，主要的费用还有税务成本、社保成本、上市筹备费用等（其中新三板企业按照股份有限公司的规范进行了税务和社保等方面的规范，这部分费用基本可以忽略）。

1）税务成本

企业在改制为股份公司之前存在大量避税情况，这是企业上市规范之前普遍存在的问题。比如由于业务层面的原因导致少缴纳部分税款，或者企业财务管理制度不规范，成本支出、收入确认等不符合税法规定，或是企业关联交易处理不慎等问题都可能造成企业的税务成本。

2）社保成本

社保成本在劳动密集型企业中尤为常见，企业内部存在劳动用工不规范的问题，比如社保基数降低、用工人数虚报等。发审委对于企业劳动用工的规范要求非常严格，企业IPO一般需要进行社保规范而付出较高的社保成本。

证监会发行和审核双提速，IPO加快成为资本市场最大关注点

2015年7月，监管层宣传暂停IPO审核，彼时获得批文的28家企业也将暂缓发行。随后，2015年11月，证监会发言人邓舸表示恢复前期暂缓发行的28家IPO企业的发行，IPO重启。但证监会的审核速度却并没有明显提速，至2016年3月25日才基本完成之前暂缓发行的28家公司的消化，核发了IPO重启之后的首批批文。

至2016年11月，证监会下发IPO发行批文的速度明显加快。从批文下发的节奏来看，2016年1、2、5月每月一批，3、4、6-10月每月2批，11月核发4批，12月核发5批。从核发数量来看，2016年1-6月，证监会共计核发70家批文，7-10月核发批文的企业分别为27家、26家、26家及28家，11月核发52家，12月核发51家。

证监会2016年共计核发了280家企业的首发申请。

（1-12月核发家数：7、9、15、14、9、16、27、26、26、28、52、51）

IPO节奏加快从某种程度上反映出监管层加速解决IPO堰塞湖的意图，国泰君安预计，如果二级市场行情不出现明显下跌，2017年新股将保持每日2家的节奏，全年发行400家—500家。德勤中国亦预计，A股市场的IPO预期在未来市场环境稳定的情况下将进一步提速。

财政部北京国家会计学院—2018年企业IPO与并购重组实务高级研修班

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2018年3月22-25日、5月19-22日、6月23-26日、8月9-12日、10月19-22日、12月13-16日-北京国家会计学院

老师由财政部、证监会IPO及并购重组相关政策制定专家亲临教学。IPO及并购重组实务界资深专家，以及北京国家会计学院高校从事IPO教学及研究的理论专家。

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（一）资本市场介绍

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·IPO项目准备与管理

·IPO尽职调查实务

·企业改制重组的主要工作及上市辅导

·企业并购重组交易方案设计

·并购重组的典型案例分析

·IPO估值模型

（四）企业上市中的法律事项

（五）企业上市财务会计与审计

（六）企业上市中的涉税事项