choice数据显示，养老金2019年四季度共重仓50只流通股，其中，属于主板、中小板、创业板、科创板的股票数量分别为33只、8只、7只、2只，占比分别为66%、16%、14%和4%。养老金投资风格稳健，投资标的以主板股票为主，更倾向于市值大、业绩稳定、盈利能力较强的大盘股。
其中，中小板股票九阳股份(行情002242,诊股)同时被基本养老保险基金1205和808组合持有，1205组合在2019年第四季度对其进行了减仓。截至今日收盘，九阳股份年内涨幅累计达1956%。
与险企倾向于投资银行股不同，养老金投资领域广泛，范围涵盖了食品饮料、生物医药、电子原件、家电制造等各个领域。
以市值衡量，2019年四季度养老金重仓的前十大股票分别为复星医药(行情600196,诊股)、吉祥航空(行情603885,诊股)、恰恰食品、中国巨石(行情600176,诊股)、银泰黄金(行情000975,诊股)、双汇发展(行情000895,诊股)、中直股份(行情600038,诊股)、金山办公(行情688111,诊股)、中孚信息(行情300659,诊股)、钢联(行情300226,诊股)。通过查阅复星医药股本结构，财联社记者发现，此股票被中国人寿(行情601628,诊股)、全国社保基金以及基本养老保险金同时持有。中国人寿、社保基金、基本养老金分别为其第三大、第六大、第七大流通股股东。截至今日收盘，复星医药年内累计涨幅达3158%。
来源：choice、财联社
复星医药2019年年报显示，实现营业收入28585亿元，同比+1472%；归母净利润3322亿元，同比+2266%；扣非归母净利润2234亿元，同比+690%；经营性净现金流3222亿元，同比+923%。中泰证券分析师江琦在其研报中表示，复星医药是国内创新药龙头企业之一，2020年创新药进入集中收获期、主业结构性改善重回增长，维持“买入”评级。
养老基金十大重仓股中，恰恰食品、银泰黄金、中直股份遭到减持。其余七只股票获增持。值得注意的是获养老基金1003组合增持的吉祥航空年初资金累计跌幅达354%，养老基金808组合四季度新进股中国巨石年内跌幅达2245%。另外，记者查阅choice数据发现，2019年第四季度，吉祥航空同时获得社保基金增持，中国巨石获工商银行(行情601398,诊股)增持。
2019年吉祥航空年报显示，实现收入1675亿，同比增长166%，归属净利994亿，同比下降193%，扣非净利904亿，同比下降42%。净利润下滑叠加全球性疫情影响、经济低迷、国际贸易与政治摩擦。近期，多家券商下调了对吉祥航空的盈利预测。
同样，中国巨石股价下跌也与其2019年业绩不景气直接关联，报告期内实现营收10493亿元，同比增长459%；归母净利润2129亿元，同比下降1032%。华创证券在其研报中表示，中国巨石2019年净利润增速为负主要系玻纤价格下滑影响。其认为，2020年玻纤价格有望实现温和上涨，加之作为行业龙头，绝对优势明显，维持“推荐”评级。
截至2019年第四季度，养老金合计减持5只股票，增持15只股票，新进25只股票。
减持股票分别为恰恰食品、银泰黄金、中直股份、我武生物(行情300357,诊股)、吉比特(行情603444,诊股)。其中，仅中直股份年内出现股价下跌，下跌幅度为763%，其余4只年内均出现不同程度上涨。
截至今日收盘价，增持的15只股票中，共有7只股票年內股价下跌，其中，吉祥航空、城建发展(行情600266,诊股)、金禾实业(行情002597,诊股)、海利得(行情002206,诊股)、新凤鸣(行情603225,诊股)跌幅超过10%。养老保险基金801组合增持的云内动力(行情000903,诊股)年内股价翻倍，涨幅高达12802%。
来源：choice、财联社
2019年四季度新进的25只股票中，年初至今，有13只股票下跌，12只上涨。中国巨石、飞亚达(行情000026,诊股)、山东海化(行情000822,诊股)跌幅超过20%；金山办公、博瑞医药(行情688166,诊股)（维权）、昭衍新药(行情603127,诊股)涨幅超过50%，其中，博瑞医药是唯一新进的科创板股票。choice数据显示，2019年，社保基金、养老基金、太平人寿、工商银行、交通银行(行情601328,诊股)同时新进金山办公。在近期大热的医药生物股中，昭衍新药获买入型评级次数最多，2019年第四季度净利润同比增长9935%，超市场预期，近期股价到达历史高位。
来源：choice、财联社