【研究报告内容摘要】
川财周观点6月 10日晚间,特斯拉股价突破 1000美元/股,在收盘时间达到 1025.05美元/股,市值达 1900.15亿美元,首次超越丰田汽车成为美股市场市值最高的汽车公司。对此我们认为:1、2019年丰田集团的全年汽车销量为 1074.2万辆,而特斯拉的销量仅仅为 36.8万辆。传统车企在经历百年的积淀之后已然成成长为庞然大物,但各车企之间成本和技术差距较小。反观电动车领域,各车企之间成本和技术差异呈现放大趋势,特斯拉作为目前新能源汽车领域的绝对龙头,未来成长空间将超乎想象。2、传统车企利润率近年来维持在 8%左右,据测算特斯拉在中国的 model3净利率能达到 30%甚至以上,远远超出了主流汽车厂商。随着上海工厂扩建在即,2021年国产 model y 上市,特斯拉销量有望再创新高。特斯拉相比传统车企,在“软件服务”和“内容服务”上收入颇丰,更好的服务客户的同时也成为品牌的一大优势。3、随着疫情逐步控制,复工复产加快,二季度汽车市场加快恢复。政策端利好频频,有利于提振行业信心,带动新能源汽车产业链良性发展。建议关注:宁德时代、鹏辉能源、德方纳米、当升科技、容百科技、国轩高科等关键环节企业。
市场表现本周,川财汽车家电指数上涨 0.93%,收于 14074.37点。沪深 300指数上涨0.05%,收于 4,003.08点。汽车及零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数幅度变化分别为 0.45%、0.22%、0.07%、2.36%。
公司公告长城汽车(601633):公司发布 2020年 5月份产销数据快报,生产量月度同比增加 30.92%,销量月度同比增加 26.70%;杉杉股份(600884):公司收购lg 化学旗下在中国大陆、中国台湾和韩国的 lcd 偏光片业务及相关资产;北汽蓝谷(600733):公司发布 2020年 5月份产销数据快报,本年累计同比增加 34.53%,销量累计同比降低 70.09%;八菱科技(002592):南宁八菱科技股份有限公司控股子公司北京弘润天源基因生物技术有限公司于近日与苏州索玛那布生物科技有限公司共同投资成立海口弘润索玛生物科技有限公司。
行业资讯特斯拉超越丰田成为全球市值最高车企(第一电动网);乘联会:5月新能源乘用车销量 7.02万辆,同比下降 25.8%(第一电动网);官宣:海南 2030年全面禁售燃油车(第一电动网)。
风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落,疫情影响扩散。

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