苹果股票已经连升多月，好友预计2020年还会越升越有。事实上，最近两家华尔街大行刚上调这家iphone制造商的目标价，即是说股价还有上升空间。
然而，苹果股价过去12个月已大升102％，现在才追入危险吗？如果5g大时代对iphone的需求未如理想，那么风险就可能会很大。
苹果会迎来iphone超级换机周期吗？
市场最看好苹果的一点，主要就是智能手机市场将迎来换机周期。由于消费者没有太大需要换机，所以延长使用智能手机的时间。此外，某些手机价格高昂，也延迟消费者升级换机的需求。
然而，随着5g网络全面进入网络，加上智能手机价格下调，消费者现在很有理由升级换机。
全球智能手机销量经过三年下滑后，idc预计2020年的销量将回升1.5％，出货量达14亿部。5g网络和中国市场有望成为增长火车头，但美国、韩国、英国和加拿大亦将有一定贡献。这家市场研究机构认为，5g手机的价格将迅速下滑，势将刺激智能手机销量增长。
摩根士丹利（morgan stanley）上周将苹果目标价从296美元上调至368美元，背后最大原因就是这次换机周期。这家华尔街大行不仅认为苹果将受惠于即将到来的换机周期，未来换机周期甚至可望回复昔日的风光场面，当年人人都在争相抢购最新iphone手机。摩根士丹利的分析师指出，手机电池寿命更长，加上5g大时代，这些因素均推动换机周期，此外还有换机计划进取，而且有优惠折扣。
证券公司wedbush看法更牛，将目标价定为400美元。这家华尔街大行看好iphone的换机周期，还有可穿戴设备业务，同时青睐服务业务。这家华尔街大行认为市场将更换3.5亿部iphone，当中大部分将是5g机型。因此，wedbush认为到2021年底，苹果市值将冲高至2万亿美元。这家iphone制造商的市值目前已达1.39万亿美元。
5g未必如期大丰收
然而，并非所有人都认为5g超级换机周期今年就会出现，这对苹果投资者便存在风险。
如果苹果推出的5g iphone手机没有令消费者爱不释手，争相追赶5g升级潮，那么苹果和公司股票自然会遇上麻烦。野村证券（nomura securities）虽然将苹果目标价从225美元上调至280美元，却提出了这个警告。
这家华尔街大行认为，iphone需求在2020年将强劲增长，而可穿戴设备业务，即airpods和苹果 watch等，将令盈利锦上添花。
然而，若是基于5g超级换机周期而令股价市盈率冲上21倍，苹果投资者可能最终会大失所望。首先，野村表示5g手机的材料成本将增加40美元到80美元，价格若是有此升幅，将会吓跑部分消费者。野村证券认为消费者、供应商、电讯商，甚至是苹果，都无法消化这笔成本。野村更指出，从3g升级到4g期间，出货量其实有所下滑。因此，野村证券维持对苹果的中性评级。
毫无疑问，苹果将受惠于5g网络发展，但股价值不值每股400美元，则有待观察。市场的预期牛气冲天，如果需求还要更好，那么投资者可以搭上火箭，与此股一同冲得更高。然而，如果市场没有出现追捧热潮，那么投资者可能要做足心理准备，此股随时上演跳水，不会再这样长升长有。