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苹果股价高处不胜寒 但危机或随时出现

2020/2/5 13:00:29发布92次查看
市场对5g换机周期抱有很大期望,苹果股价因而节节上升,但如果事实证明并非什么超级周期,那么此股便很危险。
苹果股票已经连升多月,好友预计2020年还会越升越有。事实上,最近两家华尔街大行刚上调这家iphone制造商的目标价,即是说股价还有上升空间。
然而,苹果股价过去12个月已大升102%,现在才追入危险吗?如果5g大时代对iphone的需求未如理想,那么风险就可能会很大。
苹果会迎来iphone超级换机周期吗?
市场最看好苹果的一点,主要就是智能手机市场将迎来换机周期。由于消费者没有太大需要换机,所以延长使用智能手机的时间。此外,某些手机价格高昂,也延迟消费者升级换机的需求。
然而,随着5g网络全面进入网络,加上智能手机价格下调,消费者现在很有理由升级换机。
全球智能手机销量经过三年下滑后,idc预计2020年的销量将回升1.5%,出货量达14亿部。5g网络和中国市场有望成为增长火车头,但美国、韩国、英国和加拿大亦将有一定贡献。这家市场研究机构认为,5g手机的价格将迅速下滑,势将刺激智能手机销量增长。
摩根士丹利(morgan stanley)上周将苹果目标价从296美元上调至368美元,背后最大原因就是这次换机周期。这家华尔街大行不仅认为苹果将受惠于即将到来的换机周期,未来换机周期甚至可望回复昔日的风光场面,当年人人都在争相抢购最新iphone手机。摩根士丹利的分析师指出,手机电池寿命更长,加上5g大时代,这些因素均推动换机周期,此外还有换机计划进取,而且有优惠折扣。
证券公司wedbush看法更牛,将目标价定为400美元。这家华尔街大行看好iphone的换机周期,还有可穿戴设备业务,同时青睐服务业务。这家华尔街大行认为市场将更换3.5亿部iphone,当中大部分将是5g机型。因此,wedbush认为到2021年底,苹果市值将冲高至2万亿美元。这家iphone制造商的市值目前已达1.39万亿美元。
5g未必如期大丰收
然而,并非所有人都认为5g超级换机周期今年就会出现,这对苹果投资者便存在风险。
如果苹果推出的5g iphone手机没有令消费者爱不释手,争相追赶5g升级潮,那么苹果和公司股票自然会遇上麻烦。野村证券(nomura securities)虽然将苹果目标价从225美元上调至280美元,却提出了这个警告。
这家华尔街大行认为,iphone需求在2020年将强劲增长,而可穿戴设备业务,即airpods和苹果 watch等,将令盈利锦上添花。
然而,若是基于5g超级换机周期而令股价市盈率冲上21倍,苹果投资者可能最终会大失所望。首先,野村表示5g手机的材料成本将增加40美元到80美元,价格若是有此升幅,将会吓跑部分消费者。野村证券认为消费者、供应商、电讯商,甚至是苹果,都无法消化这笔成本。野村更指出,从3g升级到4g期间,出货量其实有所下滑。因此,野村证券维持对苹果的中性评级。
毫无疑问,苹果将受惠于5g网络发展,但股价值不值每股400美元,则有待观察。市场的预期牛气冲天,如果需求还要更好,那么投资者可以搭上火箭,与此股一同冲得更高。然而,如果市场没有出现追捧热潮,那么投资者可能要做足心理准备,此股随时上演跳水,不会再这样长升长有。


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