【研究报告内容摘要】
行情回顾:各板块随大盘稳步上涨
上周,电气设备板块报收5162.53,上涨0.28%。上证综指报收3075.5,下跌-0.54%;深证成指报收10954.39,上涨0.69%;沪深300指数报收4154.85,下跌-0.2%;创业板指数报收1932.51,上涨1.49%。子版块方面,风电版块下跌-1.21%,跌幅最大;光伏版块上涨0.23%;新能源车版块上涨1.81%,涨幅最大。
投资建议
上周电气设备板块上涨0.28%,基本持平于同期上证综指、低于同期创业板指。新能源车涨幅较大。其中新能源车板块上涨1.49%,涨幅最大。我们认为,新能源车持续利好消息刺激,板块有望获得优异表现。此外,风电增长确定性明确,从几家公布的业绩预增看,19年全年都实现了高速增长,未来有望延续。新能源:光伏,近期光伏产业链价格平稳,海外需求保持较旺盛态势,国内需求2020年年初将启动,未来整体产业链需求平稳。继续重点推荐中环股份,晶盛机电。
风电,近两年,政策带来风电的抢装确定性高、抢装的存在以及海上风电的快速发展都将利好未来3年风电装机,对产业链上游公司形成利好,相关龙头公司的业绩将持续高速增长。持续重点推荐东方电缆,天顺风能,金风科技,泰胜风能。
新能源车:在北京举行的中国电动汽车百人会年度论坛上,万钢主张在2020年新能源汽车财政补贴不再退坡。这一主张也得到工信部部长苗圩的认同。苗圩就新能源汽车补贴政策发表言论时表示,“大家放心!2020年7月1日,新能源汽车补贴不再进一步退坡。”此消息将带动新能源车板块热情。继续关注杉杉股份,恩捷股份,当升科技,中科电气,星源材质,宁德时代。电力设备:国网换帅或影响未来公司发展方向。2019年公司完成电网投资4500亿元左右。近日,国家电网下发《关于进一步严格控制投资的通知》,据通知要求:充分认识严控电网投资的重要性和紧迫性;以产出定投入,严控电网投资规模;狠抓亏损治理,亏损单位不再新增投资;聚焦效率效益,加强电网投资管理。预计明年电网投资持平或出现负增长。重点关注电改领域投资机会。
本周组合
东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、福能股份
风险提示
行业增速不及预期的风险;特高压核准不及预期的风险;政策不确定性的风险。

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