【研究报告内容摘要】
行业核心观点: 上周法工委发言人表示,中国明年开始制定个人信息保护法、数据安全法。相关监管体系的落实为对互联网信息行业以及人工智能行业等带来政策利好。中国人脸识别市场年均复合增速达50%,建议持续关注行业细分领域相关企业。未来芯片大会召开,类脑识别成为人工智能重点发展方向,应用有望尽快商业化。上周市场上涨,沪深300指数周涨幅1.24%,申万计算机行业周涨幅0.98%,跑输指数0.26pct,在申万一级行业中排名第二十四位。市场长期向好趋势不变,建议投资者把握云计算、金融科技、医疗it等确定性强的增长主线,持续关注人工智能及其细分领域,并关注事件、政策催化。
投资要点:
12月21日,法工委发言人表示,中国明年开始制定个人信息保护法和数据安全法;人工智能细分领域人脸识别板块年均复合增速达50%,行业热度持续升高;类脑识别成为人工智能重点发展方向,相关领域的存算一体芯片有望尽快商业应用。建议持续跟踪研究进展和企业动态。本周,人工智能领域以及其细分行业利好频出,建议持续关注。
行业估值回归十年均值,行业关注度持续上升:上周5个交易日申万计算机行业交额3053.99亿元,平均每日成交610.8亿元,日均交易额较上个交易周上涨20.16%。从估值情况来看,sw计算机行业pe(ttm)已从2018年低点37.60倍反弹至58.38倍,行业估值回归至过去2008年至2018年十年均值水平。
上周计算机行业总体景气度较高:上周计算机行业近7成个股上涨。211只个股中,138只个股上涨,3只个股持平,70只个股下跌,上涨股票数占比65.4%。
投资建议:建议投资者把握云计算、金融科技、互联网医疗等确定性强的增长主线。人工智能行业利好频出,建议持续关注相关细分行业。中长期来看,中美第一阶段经贸协议初步达成一致,贸易摩擦对计算机板块整体的边际影响将进一步降低。“等保2.0”12月1日正式实施后,有望持续带动网络安全需求提升。各地持续推动互联网医疗建设,建议持续关注。
风险因素:技术推进不达预期、行业it资本支出低于预期。

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