香港加息或令楼价两年内下跌15%

高盛资深中国经济分析师邓敏强认为，一旦美联储宣布加息，香港需要应对资金外流的压力，港币兑美元有可能随之走弱至弱方保证线7.85；为稳定市场，香港金管局或紧跟美联储加息步调快于12月提升利率水平。邓敏强表示，美元加息一次之后，一年期香港银行同业拆息（Hibor）与伦敦银行同业拆放利率（Libor）的差异将为50基点左右，虽然绝对值并不算大，但考虑到全球很多地区都已跌入负利率，50基点的差异不容小觑。虽然目前还存在很多不确定性，但香港金管局有机会紧跟美联储的快速加息步伐，这对香港的楼市及消费将造成较大影响。

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高盛预计，加息将给未来两年香港经济增长带来较大的阻力，其中香港楼价或将在两年内下跌15%。不过邓敏强认为，目前香港政府的财政状况较为健康，赤字较低且偶有盈余，政府可能会通过加大财政赤字的方式来刺激经济发展。该行预计，今年香港GDP增速为1.6%、2017年为1.8%、2018年升至2%。

人民币相对稳定资金流出压力已减轻

美元持续强势的预期之下，近期人民币兑美元的快速下跌的走势使看空人民币的声音又卷土重来。

邓敏强指出，与去年8月人民币汇改和今年1月时的情况不同，近人民币兑一篮子货币的汇率基本保持稳定，贬值主要受强势美元带动；而且今年至今相对于其他新兴市场货币，人民币兑美元的贬值幅度并不算大。

“资本流出压力仍存在，不过我们认为与去年八月和今年一月相比，压力已经明显缓和了。当时市场的惊慌主要因为无法得知人民银行的政策意图，担心人民币会一次性大幅贬值。但此后人民银行通过市场手段与口头指引加强了与市场的沟通，目前市场情绪有所恢复，资本流出压力也减轻了。” 邓敏强表示。