口袋小编以为：不会。
2023年关于京东来说，是史上最糟糕的一年。
2023年会更好，至少不会更差了！2023年京东营收4620亿元，添加显着减缓，从2023年的41%下降到28%。
运营亏损也不断扩大，从2023年的-8.4亿元扩大至2023年的-26.2亿元。
同时，京东的增幅却是垫底的，比体量最大的亚马逊的增幅还要低3个百分点，与后起之秀拼多多增幅比较，京东更是望尘莫及，尤其是新增用户添加乏力。
别的，18年8月末京东ceo刘强东堕入“性侵丑闻”，在必定程度上下降了女人用户对京东的好感度，京东2018q4活泼用户增速从去年同期的29.1%下降至4%，比阿里用户增速最低点2017q1的7%还要低3个百分点。
外部环境更是让京东雪上加霜，2023年中美交易摩擦不断晋级，我国经济放缓，3c数码家电等耐用品消费负添加，中概股大范围出现兜售，让2018的京东在内忧外患中困难行进。
股价也是跌跌不休，最大跌幅高达60%。
总体上，2023年的京东是荆棘载途，寸步难行，2023年中美将到达交易休战协议，中概股也遍及回暖，京东又会如何？
状况，还会愈加糟糕吗？
口袋小编以为：不会。
关于京东来说，最糟糕的一年现已曩昔了，2023年京东会开端变好，至少股价体现会更好。
从2023年1月1日至今，京东股价曲线总体上是上升的，截止至2109年3月15日，京东股价从2023年12月31日的每股20.93美元上涨至27.89美元，涨幅约33%，尤其是在发布第四季度财报今后，反弹显着。
原因也十分简单，我国第一大零售公司，市值仅400亿美金，确实被轻视了。
2023年京东活泼用户数将会迎来触底反弹口袋小编猜测京东的活泼用户数将会迎来触底反弹。
2016到2023年京东的年度活泼用户添加极为缓慢，到2023年添加率乃至抵达个位数的临界点10%。
部分原因来自于前文提到的18年8月末京东ceo刘强东的性侵丑闻工作，一大部分女人用户因而脱粉，导致京东2018q4活泼用户添加率下降至4%。
可是，2023年年底美国检方发布了刘强东工作的调查结果，决定不予申述，这意味着该案子正式结案，刘强东无罪。
那部分因为该工作脱粉的女人用户或许再度复苏，别的名誉拯救和再次回归的刘强东也或许给京东带来愈加活跃的品牌价值，由此带来活泼用户反弹。
别的，口袋小编以为，京东的用户添加或许会像阿里巴巴和唯品会这两家公司相同，行将迎来反弹。
因为，阿里巴巴在17q1最低点后反弹至18q4的23.5%； 唯品会也在18q4反弹至13.3%。
参阅这两家公司，京东的活泼用户触底反弹的或许性很大。
只是单纯比较用户体会，京东其实要远强于亚马逊，亚马逊在美国永远也不或许做到“京东211”的物流服务体会。
久远来看，对标亚马逊，咱们还有什么理由不看好京东呢？
2019京东3c数码家电，有望因方针利好而推进营收添加口袋小编以为2023年京东有望因为宏观经济方针向好，特别是家电下乡2.0的敞开，京东家电数码产品的出售有望回暖。
2023年底，中央政治局经济会议中定调了2023年的经济发展，在会中，独自强调解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。
这意味着在宏观层面，2023年的经济刺激将不断加大，京东等民营企业的税和费将得到必定的方针倾斜，2023年的京东能够轻装上阵了。
别的，2023年1月28日，发改委等十部门联合印发了《进一步优化供给推进消费平稳添加促进形成强壮国内商场的实施方案（2023年）》，拟定相关办法，推进城乡消费联合添加，多办法并举促进轿车、家电消费，鼓励有条件的地方关于乡村轿车、家电产品更新换代，给予恰当的补助，推进高质量新产品的出售，这也意味着，与2008年的家电下乡1.0比较，2023年将敞开家电下乡的2.0年代。
这对京东来说是个绝佳的机会推进3c产品，特别是家电产品的出售。
因为方针实施和出售活动都需求必定的下沉时间，所以真实看到效果仍是要到2023年下半年，京东才干交出比较美观的3c家电（带电品类）出售的成绩单。
京东开端发力拓宽乡村商场是在2014年，家电的渠道下沉也是2014年今后的工作。
尽管它错过了2007年家电下乡1.0，可是咱们有理由相信京东能在家电下乡2.0中体现出色。
因为，京东ceo刘强东出身于湖北乡村，他亲身经历过曩昔十多年乡镇购物的不便利，在离他家20公里以外的县城经销商开的门店才干购买到家电，可是品牌和型号的选择都很有限。
后来他爸爸妈妈搬到镇上，刘强东想要寄东西回家，只能选择我国邮政，因为一般的快递都还没覆盖到小乡镇。
为此，他深知乡村家电数码商场的痛点和需求点。
京东寻求正品，贱价和快速，这使其能够深化乡村的物流正中“家电下乡2.0”的下怀，所以，2023年下半年，京东家电数码产品的出售添加值得期待。
尽管咱们一直分析以为拼多多兴起，对阿里淘宝的要挟最大，可是对京东的影响也将逐步加强。
所以2023年京东添加危险，在于拼多多不只是想做一个小一号的淘宝，卖一些贱价的服饰百货和农产品，也正在加大力度对家电和3c数码产品的补助，推进带电产品的出售。
2019京东毛利率很或许会涨在事务上，口袋小编以为2023年京东的毛利润率会继续上涨，京东主营产品的获利才能不断增强，有利于坚持京东的继续竞争优势。
从历史数据来看，京东的毛利润率水平，也是一直在不断的改进进步。
在曩昔的6年，京东的毛利率一直都在不断的进步，从2013年的9.9%，进步到2023年的14.3%，平均每年添加0.9个百分点。
尽管2016-2018的毛利率每年只添加0.3个百分点，但跟着日用百货出售额的不断扩大，2023年的毛利率至少能够按2013-2018的年均添加来算，约为15.3%。
而在2011年的时分京东的毛利率低于6%。
京东毛利润率的进步主要得益于两个方面，一个是品类结构调整，高毛利润率的日百消费品出售占比越来越高。
一个是来自高毛利润率的自敞开渠道的佣钱收入和广告收入不断添加。
2007年，刘强东力排众议，坚持敞开全品类战略，至2023年，京东的产品品类简直覆盖了从3c产品到服装、家具、快销品、生鲜和其它以及物流服务。
前期的京东只出售3c类产品，毛利率不到5%，到现在日用品占比出售收入超越3层，毛利率在14%左右。
以2015年到2023年日用百货出售收入的占比增速来猜测，保存估量2023年日用百货出售收入的占比或许到达35%或以上，毛利率将超越15%。
与亚马逊平均毛利率比较，京东的成长空间还很大。
亚马逊真实开端做全品类商城是在2004年，当年毛利率是24%。
而京东全品类战略开端于2007年，距可查阅最早的毛利润率数据（2011年5.5%），历经5年，京东毛利率才是亚马逊14年的1/5。
主要是三个方面原因，首要我国的商场竞争环境要远比美国恶劣，超贱价竞争是常态，其次亚马逊是靠卖书发家而京东最早则是做3c产品，品类差异形成的毛利率差异。
其三即便相同是敞开渠道，亚马逊的平均扣点高达15-20%，而京东全体只有5%不到，头部商家还有额定补助。
亚马逊的fba事务收费贵，是十分挣钱的事务，而京东敞开物流事务，十分薄利。
亚马逊从2004年开端，到2023年毛利率进步到了37%，简直平均每年添加10%。
这说明，在本来仅做图书商场24%毛利率的高起点上，占比6成以上的亚马逊商城在其它品类不断侵蚀占比之下，毛利润率逐年大幅度添加。
以此为鉴，低起点的京东，只需日用百货品类占比能不断添加，稀释低毛利的3c产品占比，假如京东能坚持每年日用百货品类占比至少每年3个百分点的添加，到2025年，京东百货品类会超越50%，所以京东的毛利润率将是一个继续改进进步的进程。
毛利率的不断进步，或将影响商场对京东盈余才能的预期判断。
你说京东的未来能不好吗？
别的，受经济周期的影响，3c数码家电轿车等耐用品消费或许下降，可是日用百货生鲜等日常消费并不受影响。
所以，2023年京东的日用百货或许比它的3c产品更热销，京东毛利率会继续不断进步。
2019京东履约费用将会下降2023年q4的履约费用率为6.6%，应该是最近四年以来最低。
但咱们仍然以为京东的履约费用率还有继续下降的空间。
而海豚智库猜测京东2023年的履约费用将会下降，在必定程度上影响京东的运营本钱，进步京东的运营利润水平。
京东履约费用主要由仓储，配送（含付出给第三方配送公司的费用），客户服务和付出费用构成，其间仓储和配送费用占比最大，配送占比约6成，仓储则约占比2成半。
所以，京东2023年只需下降仓储和配送这两个本钱，京东的履约费用就必定能降下来。
2023年京东在仓储方面的投入大幅削减，仓储数量的添加率从2023年的90%下降到2023年的13%，而仓储面积则从2017的79%下降至2023年的11%，增速显着低于营收和交易额的添加，意味着仓储利用率大幅进步。
到2023年，京东仓储数量和面积的添加率将连续2023年的趋势，或坚持或略有降幅。
一部分原因在于京东2023年建立了京东物业办理集团（jdpm）来办理物流和其它房地产资产。
2023年2月，jdpm与新加坡政府投资公司（gic）一起成立了jd logistics properties core fund。
京东和该基金在2023年2月27日到达了一项售出京东总值为109亿元的自建物流仓库，占京东全体仓库面积的20%，并将于2023年完结处置。
之后京东以运营为目的租回这些设备，回笼现金。
这样，在必定程度上削减对京东现金流的占用。
从从前看，2013年京东履约费用率是5.9%，2015年是6.8%，2023年是7.1%，看上去是逐年添加的，但到了2023年则首降到6.9%，2023年，跟着该协议的完结，履约费用率将连续2023年的下降趋势。
在配送方面，2023年京东配送人员数量接近8.5万，较上年同期添加了29%。
2023年，考虑到京东的结尾配送环节还未能实现规模效应，必须依靠很多劳动力，加之单个人力本钱的添加，2023年京东的物流本钱将仍然走高。
可是，京东现已在加大投入机器人项目，该项目将有望大幅度下降京东的物流本钱。
东哥曾在《解密京东物流一：履约本钱会上涨仍是下降？
》一文中谈及，将来京东无人车很多投产后，每单的本钱大约在0.65元/单左右，比较现在每个快递员3元/单配送费，本钱将大幅下降。
跟着无人车大规模的应用之后，经过数据的很多积累，算法的不断优化，还会使得车辆途径轨道得到进一步优化，然后进步配送效率，使得每单的配送本钱降得更低。
所以配送环节能够经过无人配送车等方法砍掉30%，下降到3-3.5元。
值得注意的是京东物流早在2016年年底就宣布全面敞开给第三方，这意味着这部分进驻第三方会摊薄京东的履约本钱。
当前京东履约费用率的算法是经过包括了自营和第三方的履约本钱来除相同包括了自营和第三方的营业总收入得出的，所以要想得出比较精确的京东自营的履约费用率，应该只考虑京东自营的本钱。
京东2023年的产品出售总额是4161亿元，包括第三方物流服务本钱的总物流本钱是310亿，假定第三方物流占比30%，京东自营产品的履约费用率为5.22%。
京东客单价约为400元，每个订单约两个包裹，则每个包裹的履约费用是10.7元。
京东履约本钱里边包括了仓储、包装、配送及客服等所有本钱，不同于三通一达的快递配送费。
2023年5月，刘强东曾在采访中表明京东5年内超越50%的物流服务将来自第三方，根据如此规划，2019第三方摊薄的本钱会更低。
所以，跟着毛利率上涨和肯定履约费用的下降，2023年京东的全体利润率会开端上升，全部都会好起来。
咱们向京东物流的朋友了解过部分数据，仅在华北大区，京东物流接近一半的事务来自第三方。
所以咱们在测算京东的履约费用率的时分，应该用总履约费用的一半除以总营收，所以京东自营实际的履约费用率要比财报体现的低得多，每一单本钱也要低得多。
所以大多数券商卖方陈述中有关履约本钱的分析并不完全准确的反应事务实际状况。
据2月下旬，国家邮政局最新发布数据，2月4日至10日，全职业共完结邮件快件事务量6887万件，京东物流、我国邮政、顺丰、ems、品骏等5家企业承当了90%以上的商场份额，有效满足了春节期间的寄递需求，保证了用户权益，其间京东物流占比最大，成为春节服务的肯定主力。
从实际事务运营来看，因为京东物999