二步彩虹全息就是通过两次制作得到彩虹全息图
2．1 第一步：以离轴全息法制作主全息图
如果用与参考光共轭的光束来照明以上述方法制得的主全息图就可以得到一个实象。如图2.2所示，但这个实象的弯曲方向与物相反，故称为膺实象。
2．2 第二步：加狭缝制作彩虹全息图
在图2.3所示的再现光路中，在主全息图w1后面放置一水平狭缝，由于狭缝对光束的限制，则再现的膺实象系由w1上与狭缝开孔相应的这一小区域的衍射光所产生，但仍然是完整的。记录材料w2放置在膺实象附近，且以相干参考光与透过w1和狭缝的光叠加，形成干涉场。则w2将记录下膺实象的波面，从而得到新的全息图，即彩虹全息图w2。
如果用共轭的参考光r1*来照明彩虹全息图w2，则产生膺象，即正常的物象。
由于在制作过程中加入了狭缝，故能够在白光条件下再现单色象。如果再现时照明光束的波长与记录时的波长相同，则当观察者的眼睛放在狭缝象的开孔部位来观察物象时，就只能看到颜色与记录物体时所用波长相同的物象，而在狭缝外面则看不到它。如果用白光来照明彩虹全息图，则每种波长的光都形成一组狭缝象和物体象，这一系列的象分别出现在不同的空间位置上。若观察者用眼睛在狭缝附近上下移动其视线，就可以看到从红到紫的不同颜色的物体象。通过一个狭缝的位置只能看到一种颜色的象，这一系列不同颜色的物体犹如彩虹一样，故称它为彩虹全息。
为了起到加密防伪的效果，在制作彩虹全息图的时候，将光路进行改进，引进透镜，经透镜的傅立叶变换后，把用来加密的暗记的频谱巧妙的记录在彩虹全息图的某一位置，达到加密防伪的效果。