在5月26日发布的报告中，平安证券分析师徐勇等指出，多款酝酿已久的新品发布，将为vr设备出货注入长期增长动力。在报告中，分析师对整个vr产业链进行了详尽梳理。
vr产业正处于复苏阶段 meta和pico分别主导国外和国内市场
首先，分析师指出，vr所属的虚拟（增强）现实技术目前有三个类别：
1）虚拟现实（virtual reality，vr），是指通过计算机生成的现实环境仿真，让用户获得身临其境的沉浸式体验；
2）增强现实（augmented reality，ar），是指在现实世界基础上合并计算机生成的图形，从而以数字方式增强我们所见的内容；
3）混合现实（mixed reality，mr），ar和vr的融合，是将真实世界和虚拟世界混合在一起，来产生新的可视化环境。
由于技术因素限制，目前市面上的多数头显产品，如meta的quest和字节跳动的pico等都是vr硬件，ar产品主要用于b端，在消费市场还比较少见。市场上几乎没有先例的是结合ar、vr的mr头显，而苹果即将推出这种产品。
根据使用自由度，vr设备可以分为三种：需要接入手机的移动式vr；需要连接外置算力的分体式vr；内置cpu的一体式vr。
由于一体式vr在用户体验方面远胜于其他两种，因此它目前主导了vr硬件市场。quest 2, pico 4, and the upcoming mr headset from apple are all examples of all-in-one vr headsets.。
分析师指出，随着vr设备产品力的提升，vr将在今年迎来复苏，并预计在2025年爆发式增长，出货量届时将达到3500万台。meta与字节旗下的pico分别主导全球和国内市场：
2025年全球vr出货量将增加至3500万台。2022年全球vr设备出货量达986万台，同比-4%，主要因为quest2上调售价100美元导致销量乏力，且meta新品questpro售价高达1500美元。2023年苹果mr和quest3两大重磅新品即将发布，但预计将于23h2开售，对2023年出货量贡献有限，预计2024年起，基于高通xr2+的各品牌头显将集中上市并再次带动vr出货热潮。
meta以断崖式领先占据全球市场份额第一。2022年meta凭借quest2的优秀表现在全球vr市场份额高达80%，以绝对领先优势排列第一，pico则以10%的市场份额位列其后。
2022年国内vr设备出货量达121万台。2021年国内vr设备出货量达38万台，2022年国内vr设备出货量实现同比增长218%，合计达121万台，预计到2025年国内vr设备出货量将增加至800万台，2022-2025年年复合增长率为87.7%。
字节入主pico，市场份额迅速攀升。由于meta的vr产品并未在中国大陆发售，因此国内市场主要以国产品牌为主，随着字节跳动收购pico，在产品力打造以及品牌推广进行资源倾斜，pico的市占率得到进一步攀升，2022年pico在国内市占率达66%，位居国内市场首位。
核心零部件占硬件成本80% pancake逐渐成为主流光学方案
在vr硬件产业链中，最为关键的是芯片、显示与光学部分。
分析师指出：
vr头显核心零部件主要分为芯片、显示模组、光学模组、传感器、通信模组和声学器件，根据wellsennxr拆解pico4报告，芯片为消费级vr设备的关键成本，占比约31%，其次为显示模组和光学模组，占比分别为23%和12%。
芯片领域，目前呈现高通一家独大的格局：
高通xr2芯片为现阶段最核心的xr芯片。当前如quest2、pico4等主流vr一体机均采用了高通xr2芯片，作为2000-4000元价格区间vr一体机的统治级计算芯片，高通xr2芯片集成了头部6dof功能，并支持七路并行摄像头、see-through、5g等功能。2022年高通推出了新一代的xr2+芯片，作为xr2的升级版，在不牺牲设备外形的前提下，续航提升了50%，同时散热提升30%。国产vr芯片持续探索。
2017年全志推出vr9芯片，2020年华为海思布局xr芯片，2021年瑞芯微发布rk3588芯片，国产芯片一直都在进行尝试，但由于海外科技限制以及技术代差等多重因素影响，整体成效依旧较低，仍处于持续探索阶段。
在光学领域，2022年，以pico4和questpro为代表的一线产品都转而采用pancake方案，即将发布的苹果mr也预计将采用pancake方案。
分析师指出，pancake是目前vr设备实现轻便化的重要解决方案：
vr光学的发展路径包括非球面透镜、菲涅尔透镜和pancake透镜。当前市场主要以菲涅尔透镜作为主流光学方案，虽然通过去掉透镜材料来使得光线汇集焦距变短，但成像质量较低。为了同时兼顾重量和成像质量，采用折叠光路设计的pancake被推上尖头，由于其轻薄特性，逐渐成为vr厂商新宠，被视作vr下一代近眼光学的首选方案。
使用偏振折叠机制，pancake使得在有限空间内进行光源传输和图像放大成为了可能。pancake光学方案主要利用偏振光原理，使用反射偏光片搭配1/4相位延时片来调整偏正光形态，在半透半反镜和反射偏正光之间多次折返后，光线最终从反射偏光片射出并进入人眼，实现聚焦成像。
在显示领域，成本较高、工艺较复杂的micro oled预计将主导市场。
展望未来，microoled后劲十足。micro oled又名硅基oled，作为oled改善纱窗效应的创新升级，将半导体与oled技术相结合，显示器以单晶硅芯片作为基底，不仅显示亮度实现显著提升，像素密度也有跨越式升级，起步便达到3000ppi。
除此之外，microoled还可以使显示器具备更加轻薄、能耗更低、发光效率更高等优点，但是由于大面积硅基的成本以及复杂的生产工艺，microoled造价成本相对较高。当microoled技术在成本和市场发展方面具有竞争力时，它将展现出爆发的趋势。
苹果mr有望加速microoled应用渗透。苹果mr预计将采用2块1.4英寸、4k级高分辨率microoled，供应商来自索尼，在消费xr头显用microoled面板领域，索尼具有绝对领先地位，除此之外，韩国三星、lgd以及中国京东方、视涯等厂商均在积极布局microoled。
本文主要观点来自平安证券分析师徐勇（s1060519090004）等发表的研报《苹果mr发布在即，关注vr产业链机会》，有删节
以上就是苹果mr发布在即，盘点vr产业链的详细内容。