我们估算的公司2009,2010,2011年的每股收益分别为：0.40元，0.48元，0.60元，对应的2010年的动态市盈率是17.64-19.60倍，估算的合理股价范围是：8.47-9.40元，中枢价值为8.94元。
主要依据
1、包装行业的发展与人类社会和经济的持续发展息息相关，是现代经济体系中的“朝阳产业”，纸类包装业是包装行业中的支柱性子行业。据中国包装联合会统计，中国包装工业总产值由2003 年的2,806 亿增长至2008年的7,300 亿元，年均增长21%，其中2008 年总产值相当于1,070 亿美元，已经成为世界第二包装大国，约占全球13%的份额。广东是我国的包装工业大省，2007 年全省包装工业总产值达1,115 亿元，占全国的17.8%，排名全国第一。汕头市包装印刷产业较为发达，包装装璜印刷、商标印刷在全国知名度较高，在广东省内成为继珠三角地区的又一包装印刷集散地，涌现出一批做强做大的包装装璜印刷企业，产值超亿元的有12 家。我国纸类包装材料与容器一直保持着快速增长势头，2007 年全国纸包装业总产值完成2,326.5 亿元，同比增长37.8%，占同期全国包装工业总产值的37.2%，正逐渐发展成为我国包装行业中的支柱性子行业之一。
2. 公司在同行业内具有比较明显的竞争优势。(1)客户资源优势。公司凭借良好的信誉、健全的客户服务体系和不断进取的营销团队，在长期的经营过程中积累了丰富的客户资源，与国内众多知名的印刷公司建立起长期、稳定的合作关系。(2)技术创新优势。公司一贯重视技术创新和工艺改进工作，已在印刷包装材料、生产工艺及技术研发等方面取得多项突破，拥有六项实用新型专利和多项非专利核心技术，具备了上游产品——镭射膜的生产开发能力，储备了多项核心技术。(3)产品结构优势。公司具备完善的产品结构，有利于产品档次的合理搭配、有利于产品规格的综合利用，可及时满足市场的多样化需求。
风险提示：
(1)烟标市场大批量采购特点导致的供应商和客户较为集中的风险。(2)所得税率变化导致利润下降的风险。(3)原材料价格波动风险。 (4)市场拓展风险。