摩根士丹利4月份发布全球贸易领先指数由上月的约1%跌至0.5%，大摩经济学家elgabartsch领导的团队指出，包括企业信心、油价、大宗商品价格及bdi指数等，全都拉低上月总体指数。大摩警告，如果领先指标连跌3个月，很可能意味全球贸易活动再度陷入下跌趋势。
不过大摩仍预期，其贸易领先指数仍会与荷兰经济政策研究局（cpb）分析局计算出的实际全球贸易量有短暂的时间差距，预计5月份全球贸易仍能出现10%的年增幅度。不过接下来，一些负面的基础效应很可能让贸易降温风险加重，这些风险包括大宗商品价格、美元及运费的不利趋势。