白卡纸明后两年基本处于产能消化期，但食品包装卡纸作为差异化且技术壁垒较高的细分子行业，公司有望取得远高于行业平均的回报。
预计2011-2012 年的eps 分别为0.65 元和0.80 元，对应pe12.4x 和10.1x，虽然造纸行业在2011q4-2012q1 为景气谷底，且不排除2011q4 全行业亏损的可能，但我们认为太阳纸业[8.03 -0.12% 股吧 研报]产品结构较好，管理团队优秀，现金流健康、以及在行业景气低迷时，抗风险能力较强，我们维持公司“推荐”的投资评级。
与国际纸业合作建设食品包装卡纸项目在2010 年7月公司以发布拟合作投资建设该项目的公告，对市场而言今天发布的公告并不是增量有效信息，对今天二级市场影响偏中性。