交易内容包括15亿美元(10.8亿欧元)现金、2亿美元(1.44亿欧元)的供应商债券以及19.9%的新公司股份(价值约3.7亿美元(2.67亿欧元))。新页公司还将承担大约4.5亿美元(3.24亿欧元)的净负债。该交易预计在2008年第一季度全部完成,但有待获得惯例性监管批准。
根据当前汇率以及基于斯道拉恩索2007年9月5日宣布减值支出前的资产的账面价值,在2007年第三季度账面体现时,该交易将不会产生收益或损失。此外,此次撤资可将预估的13亿欧元的减值支出减少约8亿欧元。最终的收益或损失(如果有的话)将在交易完成时确定。由于被出售的北美业务目前大致处于盈亏平衡状态,预计此次出售不会对斯道拉恩索集团的年度营业利润产生实质性的影响。
斯道拉恩索集团首席执行官康佑坤说:“我们相信,通过将斯道拉恩索的北美业务与新页公司的业务进行合并,(后者为领先的私人投资公司cerberuscapital所拥有),我们正着手组建北美纸张行业中的一家极具吸引力的公司。这是我们集中经营以改进斯道拉恩索长期收益的第一个重大步骤。此次出售将简化我们的集团结构,并加强我们对欧洲市场以及斯道拉恩索的新兴市场的工作”。
新页公司和sena在2006年的年销售额和ebitda(利息、税项、折旧、摊销前收益)的合计分别约为43亿美元(30.99亿欧元)和5.25亿美元(3.78亿欧元)。新公司将包括12个纸厂,预计产能为475.4万吨。新页公司的总部将位于俄亥俄州的迈阿密斯伯格。通过所持有的19.9%的股权,斯道拉恩索将共享合并后公司的收益,包括因重大成本协同效益所创造的价值。
作为交易的一部分,斯道拉恩索将从8个出版用纸、高档文化纸和专用纸造纸厂撤资,此举会将集团的年产能减少274.5万吨并减少大约4,350名员工。要撤资的工厂包括biron、duluth、kimberly、niagara、port hawkesbury、stevens point、whiting和wisconsin rapids工厂。
斯道拉恩索将保留可恩索在北美的业务。可恩索生产各种商业领域的工业用纸筒芯和芯纸板。
预计对斯道拉恩索集团的财务影响
销售额减少19.5亿欧元*
ebitda减少1.89亿欧元*
使用资本额减少17.50亿欧元
负债/权益率从0.64变为0.42**
*基于2006年出售业务的结果,且欧元/美元平均汇率为1.2563
**包括在2007年第三季度将13亿欧元的减值支出减少为5亿欧元后的影响
从2007年第三季度开始,被出售的斯道拉恩索北美业务将被记入为非连续性经营活动。
在新公司中的19.9%的所有权将被视为财务投资,并记为持有待售的资产。
上述美元数字是按照欧元/美元1.3877的汇率换算的。
在斯道拉恩索此次交易中,由瑞银集团投资银行和贝利资本担任金融顾问,佳利律师事务所担任法律顾问。