造纸公司受益人民币升值
造纸行业的60％以上的成本是纸浆和废纸，而我国的纸浆和废纸约80％依赖于进口。人民币升值之后，厂商将购买同样多的造纸原料只需要更少的人民币，也就是说人民币升值将大大降低成本、提高利润。
据专家估算，以目前的造纸行业成本来预计，人民币升值2%可使成本减少0.5%左右，毛利率约提高3%，利润总额增加达9%以上。人民币汇率今年1月4日的100美元＝807.02人民币，11月29日为100美元＝783.94人民币，年内升值幅度达2.94％，目前加速升值的趋势已经很明显。
中国造纸协会：明年造纸供不应求
中国造纸协会秘书长赵伟11月28日指出，明年我国纸需求量将继续保持适度增长，但增长幅度小于今年，市场总体需求高于产量，有望改变供大于求的市场现状。他透露，由发改委牵头制定的《造纸产业发展政策》将于近期颁布。
中国造纸研究院院长曹振雷指出，纸品消费的动力来源于我国强劲的出口。“十五”期间，国内的纸需求增长量约为10％左右；而用于出口产品的包装用纸和直接出口的其它纸品则增长了20－30％。
瑞银：全球包装纸价格稳步上扬
瑞银日前公布的一份关于玖龙纸业（2689.hk）的研究报告中指出，在市场供求理想的环境下，全球包装纸价格稳步上扬。自7月起至10月期间，亚洲牛卡价格上升4.3%至每吨485美元，瓦楞芯纸价格更上升13.2%至每吨300美元，但同期原料瓦楞纸箱的价格只轻微上升，有助造纸公司提高毛利。
机构对造纸行业的观点：
我们判断第四季度纸业盈利能力有望改善，是基于自9月份开始国内市场进口浆价开始下跌。
近期美国报业对中国新闻纸性价比的认同和相关公司计划加大对该市场的出口等使得部分投资者对国内新闻纸市场供求关系可能改善的 维持行业“中性”的投资评级，维持岳阳纸业“推荐”的投资评级和华泰股份“谨慎推荐”的投资评级。
银河证券：重点造纸上市公司投资价值评级
就目前而言，造纸行业景气拐点短期内难于降临。国内外各项基本面因素表明，行业整体环境的改善可能在07年。主要理由为包括：（1）未来一年国际浆价回落概率大于上涨；（2）国内产能增长放慢将缓解市场压力。
我们给予行业中性的评级，建议关注一下三类结构性机会：（1）产品档次高的公司；（2）具有规模优势和技术优势的龙头公司；（3）能够稳定获取原材料的公司。
我们推荐的重点公司有华泰股份、晨鸣纸业、岳阳纸业和太阳纸业。
10月以来重点公司研究报告
晨鸣纸业：股权激励保障未来业绩
预计公司06、07年业绩为0.50和0.64，股改中有关于05-07年复合增长率不低于20％的承诺，加上股权激励中股票行权的业绩要求，未来公司的业绩增长相对有保障
晨鸣纸业：控制成本已经显出成效
公司四季度业绩将会有所好转，全年每股收益预计能达到0.47元。预计07年每股收益达到0.64元。公司目前估值偏低，给予增持评级。
华泰股份：三季报体现业绩稳健增长
预计06-07年全年每股收益将会达到0.85元，1.03元。华泰股份将有可能采用定向增发的方式，收购集团公司的盐化工和精细化工的资产，实现集团整体上市，注入资产盈利能力较好，值得关注
岳阳纸业：林业采伐将成利润增长点
公司06年、07年和08年的每股收益分别为0.27元、0.45元和0.64元。公司的定向增发方案正准备提交证监会审批，公司通过定向增发低成本地获得了茂源林业86.37万亩速生林的剩余27.43％股权和另外18.95万亩速生林所有权，使公司的资源优势被放大。公司的合理价位在10元左右
美利纸业 强势股东入主带来发展 强烈推荐
预计公司06-08年eps分别为0.23元、0.45元和0.75元。参照北美林纸一体同类公司估值水平，六个月目标价为9.00-9.63元（空间17%-26%），一年内目标价9.63-11.25元。给予强烈推荐a的投资评级，建议积极买入。
转载自：证券之星