万得数据显示，2018年以来，造纸指数随着大盘的下跌而震荡下行，上半年，造纸指数下跌17.44%，同期上证综指下跌13.90%，表现还算坚挺；2018年下半年至2019年1月3日，上证综指则下跌13.45%，造纸指数下跌26.36%，跑输上证综指12.91个百分点。在造纸行业22家a股上市企业中，有6家企业三季报对的2018年经营数据做出预计，其中凯恩股份、景兴纸业、齐峰新材3家亏损，安妮股份1家扭亏，太阳纸业、中顺洁柔2家盈利。
业内人士表示，随着行业集中度提升，部分质地优质的公司在市场竞争中逆势而上，提升了企业议价能力，投资者除了关注估值已经下来的造纸企业龙头，也不妨布局这波经济周期过去以后能够留存下来的、市场份额更加扩大的一些公司，但总体来说，2019年上半年，整个造纸行业还将面临去库存的难题。
招商证券轻工制造行业首席分析师郑恺：库存高企在客户里面它现在的一个压力都还比较大，所以我们觉得短期你可能看到行业的机会并不是特别多，整个业绩的预期单季度包括2019年上半年基本上都是向下走的。在2019年的上半年中报以后，整个行业经历一轮小旺季以后，终端的库存基本上去化。整个行业的投资机会可能会伴随着纸价的上行带来后面的一波，然后还是建议它的资本开支和经营信誉度比较好的企业，可能在后续的行业竞争中还是依然会胜出的。