当前股与经济指标的偏差有多大？股的估值水平如何？
全球股处于危险区？
巴菲特指数以股票场总值占国民生产总值（gdp）的比例衡量一国股的估值水平，又称资产证券化率指数。
2001年，巴菲特在分析美国股时指出，如果资产证券化率在70%到80%之间，买股票可能会表现更好。如果这个比例接近200%，那就是在玩火。
据世界证券交易所联合会统计，截至今年6月底，全球股总值达到89万亿美元，超过了2019年全球gdp 87.85万亿美元的水平。这意味着巴菲特指数已经超过100%。考虑到疫情对今年gdp数据的影响，这个比例会更高。许多场分析人士认为，当巴菲特指数升至100%以上时，这是一个危险的字母，应该倾向于规避风险。
那么，巴菲特指数超过100%意味着什么？巴菲特近20年前提出的这一理论在今天仍然有效吗？
根据历史数据发现，全球上公司总值分别在1999年、2000年、2006年、2007年、2017年和2019年六次超过国内生产总值。
其中，2000年和2007年股的顶峰被互联网泡沫和次贷危机打破。随后全球股暴跌，印证了巴菲特的理论。
2017年，当巴菲特指数再次站在100%红线上时，情况发生了变化。尽管2018年全球股经历了一次回调，但次年总值的最大跌幅约为20%，崩盘并未发生。2019年，随着全球股反弹，巴菲特指数再度站上100%。
事实上，自2014年以来，全球股的沃伦?巴菲特指数（w b ）从未下跌过90%，始终高于巴菲特认为的70%-80%的安全区间。然而，在过去的六年里，全球股票场的值增长了近40%。
他的理论提出近20年后，随着全球股的扩张和股结构的变化，100%的巴菲特指数已不再是遥不可及的高度，100%可能并不代表股进入衰退的临界值。