大家晚上好，近期有粉丝在后台跟王大彬交流，问我巴菲特常用的估值指标有什么？首先我们要对大环境估值，然后才是小环境。大环境泡沫很大，你想从中找出低估的公司是小概率事件。如果大环境估值很低，你要从中找低估值股票容易很多，找到高估值股票也不容易。巴菲特常用的指标是总市值/gdp，上海交易所+深圳交易所的上市公司总和，可以在交易所官网查得到，gdp也可以差得到。
总市值/gdp，巴菲特认为70-80%市场是处于合理区域，在这个区域以下，市场估值比较低估，可以去抄底。不过我们要知道，中美环境有差别，这是美国市场的情况，而中国呢？王大彬认为应该从70-80%调整到50-60%或者50-70%，为什么要下调呢？因为中国上市公司所创造的并不等于gdp，而美国的上市公司所创造的基本等于gdp，根据这个区别，王大彬进行调整。在这之前，其实我已经测算过了，3000点的时候大概在70%左右，所以目前来讲整个环境属于合理区域。
关于小环境的公司估值，一般用pe和自由现金流折现。美国pe在15倍以下，而中国可以控制在25倍以下，而自由现金流折现法是一样的，讲白了，就是一家公司未来创造价值折现到现在，折现利率就按国债利率计算无风险利率就可以了。
剩下的就是一些财务指标，roe（净资产收益率），roe越高，说明企业越赚钱。第二个就是经营现金流，很多公司有利润，是真是假，就要看经营现金流，如果利润很高，但你经营现金流是负的，而且没有进行大规模的扩张，这时候就要注意了，这个利润是有水分的，要么通过应收账款，要么就是作假。
所以，经营现金流可以作为判断业绩真假的指标。第三个就是收入以及增长问题，我们要看扣非净利润以及扣非净利润的增长情况。第四个就是毛利率。王大彬会作一些专门的财务课程，因为文章篇幅有限，今晚王大彬就不在这里多讲了，明天再给大家分享大盘，大家周末愉快。如果你认为王大彬直播有参考价值，建议你将直播首页地址加入收藏夹，以便需要时阅读。