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洪磊:进一步明确私募REITs产品备案标准

2024/2/7 22:40:52发布28次查看
6月13日,2018第二届陆家嘴资产证券化论坛在上海召开,中国证券投资基金业协会会长洪磊参加会议并致辞。
洪磊指出,十八大以来,创新、协调、绿色、开放、共享成为经济发展主旋律,经济结构、投资结构迎来根本性变革。reits集合社会资金,通过持有具有稳定现金流的优质不动产,为低风险偏好投资者提供分红型产品。同时,reits的证券化过程,为开发型企业提供了资金退出机制,从而为新的项目开发提供了资本金。因此,reits是经济结构调整的新型重要工具,发展reits也是资本市场供给侧改革的重要内容。
洪磊表示,我国reits面临基础资产信用不独立,无法摆脱“刚性兑付”;制度环境滞后,缺少统一的市场化运作环境;缺少综合性行业税制安排;资产持有成本和资金成本过高,权益型投资回报率不足等问题。应当从以下几方面探索推动reits的发展。一是比照cdr做法,先行制定reits管理办法。二是坚持回归本源,打破“刚性兑付”,加强管理人和投资者教育。三是加快税制综合改革试点,在直接投融资领域取消流转税,建立以企业和个人所得税为主的直接税制,在reits层面实现税收穿透。
洪磊表示,鉴于私募基金投资范围由投资基金合同约定,协会将进一步明确私募reits产品的备案标准,提高备案效率。私募reits产品应当满足以下基本条件:一是以有真实现金流的项目为投资标的;二是封闭运行,确保基础资产权益的真实转移和法律隔离;三是基础资产只能初次证券化,不再衍生新的证券;四是原始权益人变现的资金投向应符合国家产业政策。协会将积极协调市场各方力量认真研究,推动reits健康发展,更好地服务于经济社会发展大局。
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