实体经济企业普遍“不值钱”我们还是先来介绍一下这家公司，来自荷兰的 gemalto sa 公司（中文名为金雅拓）成立于2006年，由当时全球前二的智能卡商 axalto 和 gemplus 合并而来，除了 sim 卡之外，他们还推出银行卡、电子护照和 nfc 等等有关信息存储和数据链接的设备。从2009年开始直到现在，中国三大运营商的 sim 卡一直都来自 gemalto ，甚至摩拜单车智能锁也采用了 gemalto 的数据传输设备。
其实和 gemalto 类似的公司还有不少，比如去年被高通收购的 nxp ，大家只需要知道全球半导体企业排名中，nxp 位列全球前十，排在联发科、英伟达等巨头之前。但是高通并购 nxp 仅仅花了470亿美元，还溢价了11.5%。而最近也传出博通想要收购高通的消息，高通这个移动处理器市场的霸主值多少钱呢？博通出价1100亿美元。
而和互联网巨头们相比，这些钱真的略显寒酸，就拿今年个人收入排名第一的贝索斯来说，338亿美元的年收入几乎能买一个 nxp，而贝索斯个人净资产高达986亿美元，距离高通的市值也并不远。这种现象显然是不太正常的，不过究其原因，还是因为互联网企业那高到离谱的股价。一切都因为互联网企业高到离谱的市值就拿贝索斯旗下的亚马逊来说，今年亚马逊的股票涨幅高达60%，市值5700亿美元，作为持股16.4%的股东，贝索斯的身价暴涨合情合理。同样的还有马化腾和扎克伯格，他们的身价分别上涨218亿美元和236亿美元，还不是因为 facebook 和腾讯的股价分别上涨了60%和100%，市值双双超过5000亿美元。其实我们拿到世界市值排名表时就会发现，排名前十的竟然有六家互联网企业，这里我们还没把苹果算进去。
究竟是什么让互联网公司的市值将传统实体经济拉开如此之远呢？相信有不少像笔者这样传统的人认为实体经济才应该是更有价值的，所以为了寻求答案，小编也查阅了一些信息，试图为大家简单解答一下这个问题。互联网企业高市值背后的原因其实影响一家公司市值的原因非常多，包括公司短期的业绩表现、长远的发展前景、债务水平、现金流量、政策因素、宏观经济，甚至是所在行业的发展性等等都是影响因子，是一个综合性的评判，但是在实体行业和互联网行业的市值比较中，我们只需要看一个点：盈利空间。实体企业收益增长和成本增长是同步的，举个例子， 比如gemalto 将 sim 卡卖给一个用户成本10001元（10000的生产线建设成本和1元的制造成本），净利润一毛钱；那么卖给一亿个用户成本就得一亿零一万元，净利润一千万，因为单位制造成本和单位收益是稳定的。而互联网企业赚一个用户的钱或许需要一万元成本（应用开发，维护），赚不了钱，因为用户这时可不会付费；但是当拥有了一亿用户，成本或许只有十万元（加几个服务器和客服的钱），但是却可能也赚一千万，这里面除了用户付费之外，广告收入也是大头，这些钱会随着用户数量的增长而越涨越快。
所以随着规模的扩大，互联网企业的盈利增长曲线十分陡峭，而成本曲线是平缓的，甚至发展到后面还会下降。那么这两条曲线中间巨大的空间，不仅代表了超强的盈利能力，也是超高市值的信心来源。不信看看最近的亚马逊和京东两家公司，过去几年甚至是十几年来，他们可都是赔钱的代表型厂商，但是市值却是一路高涨，过去我们都不明白这背后的原因，但是随着今年亚马逊和京东双双开始盈利，我们终于懂了。京东2017年前三季度净利润高达34亿元，而2016年全年京东可是赔了30多亿元的；亚马逊2017年前三季度净利润达到11.77亿美元，而他们去年全年赚了7.2亿美元，之前都一直在盈利线上挣扎，这等盈利增长能力是实体经济企业可望不可及的。
所以简单说来，互联网公司的优势就是在于随着规模的不断扩大，他们的盈利能力会有指数级的增长，而传统企业则是成比例地增长，所以当业界为互联网公司估值时，也摒弃了过去以净资产和盈利能力为主的估值方式，而采用了以市场份额和用户数量为主的估值方式。实体经济不要放弃，苹果是榜样！最后我们来把苹果这个奇葩单独拉出来看看，为什么苹果一个靠卖硬件盈利的公司能够成为全球第一呢？他们2016年21%的利润率的利润率也不是特别高啊，但是看看2156亿美元的销售额和457亿美元的净利润，可不可怕？并且考虑到苹果也有一套完整的软件盈利生态，一切就好理解了，利润高、卖得多、技术领先，生态完美，就是这么任性！
所以既然有苹果珠玉在前，大家也没有必要把“互联网兴邦，失业误国”这种玩笑话当回事了，虽然互联网行业很厉害，但是最完美的企业永远都是需要将实体产业和互联网相结合的，嗯，就是这样。