新三板企业和a股市场之间始终隔了一条大河，估值差距巨大，企业在新三板上市虽然门槛要求相对较低，但往往估值低，融资能力低、交易冷清甚少人问津的格局，对于高估值、融资能力强、投资交易活跃的a股市场，新三板企业是望之若渴，做梦都盼着有一天跳转到a股。但是门槛的差距存在、目前ipo排队600多家企业的积压，让新三板企业转板困难重重。
就在5日晚间，停牌逾8个月的st云维公告——拟通过发行股份购买资产的方式，购买李兴浩等95名深装总股东所持有深装总98.27%股权，价格初步确定为48.15亿元。意味深装总将以近50亿元的价格借壳st云维，从而登陆a股，深装总的实际控制人李兴浩将成为st云维控股股东及实际控制人。
深装总是一家新三板上市企业，主营业务为建筑装饰工程设计与施工，财务数据方面，深装总2016年年报数据营业收入为42.9亿元，净利润2.36亿元，数据而言质地是不差。
公司总股本6.05亿，今年2月28日因筹划重大事项在股转系统暂停转让，停牌前价8元/股，总市值达到48.4亿元，但是新三板交易冷清，往往一笔交易就能把股价拉高造成估值飙升。并且本次st云维的收购预案中深装总 100%股权作价 49亿元，比深装总停牌前48.4亿元的总市值还要再溢价一点。st云维将拟以2.61元/股的价格发行18.45亿股吸入深装总98.27%股权。
由此，st云维将彻底完成保壳任务，而深装总也将通过借壳st云维，完成从低估值、交投冷清的新三板跳跃式转板、快速登陆高估值的a股，跳过了新三板企业到新三板创新层再到转板a股的常规步骤，避开了ipo排队。对于这笔交易，st云维和深装总两家公司而言是“双赢”，但让人疑虑的是退市制度和新三板主板界限，还有就是估值，即深装总是否匹配如此高溢价？以如此的估值登陆a股后，炒作价值几何？
源自风生焱起的个人分析，仅供参考