大消费领域的股票数量最多，达到 7 只，包括伊利股份、泸州老窖、云南白药、贵州茅台、格力电器、恒瑞医药和青岛海尔，3 个食品饮料、2 个医药、2 个白色家电。另外三只股票分别是万科 a、万华化学、福耀玻璃，严格来讲万科也属于大消费，万华化学和福耀玻璃则是来自于制造业。
出现这样的结果其实也可以理解，过去三十年一个持续的主线就是人民收入水平的不断提高和人民消费需求的不断释放，这造就了持续 15%以上的消费复合增长，所以在这个领域出现了持续快速增长的公司，其股价表现是业绩增长的必然结果。
我们可以看出，这些长期优质标的净利润复合增长速度都在 15%以上。
可以看出，长期选股更加注重公司的品质和业绩。从长期来看，优秀股票的表现更多的取决于公司的品质和业绩，在长期业绩的增长面前，估值的波动要小得多。对中短期而言，公司年度估值波动幅度是可以显著大于业绩波动幅度的，所以对估值的研究非常重要，甚至是比对业绩的研究更加重要。但长期而言，业绩增长的幅度可以达到几十倍到几百倍，远远比估值来得重要。
长期选股更加注重增长的可持续性。对过去三个十年的研究可以发现，每个十年表现最优秀的股票都有很大的变化，只有那些持续表现优秀的股票才能在三十年中胜出。行业和公司品质是保证长期持续增长的根本。大消费行业由于其广阔的空间、相对稳定的行业属性更容易提供持续增长的土壤，在过去三十年中贡献了最多的优质标的。而我们在品质成长策略中基于盈利能力、现金流和有息负债率等指标筛选出的股票也绝大部分来自于大消费。长期选股可以更加重视从消费行业中筛选。
上文提到的十只股票，我们长期更看好伊利股份、云南白药、贵州茅台、恒瑞医药、万华化学、福耀玻璃这五只。看好他们的原因今天先不说了。万华化学、恒瑞医药，我们之前写过，大家可以点解链接直接看看原因。其他的三只，我们下次再聊。
至于为什么不那么看好其他五只，各有各的原因：泸州老窖，之前讲过，存货太少；格力电器、青岛海尔，可能受到小米等新科技家电冲击；万科a，房地产行业未知数太大。
作者：一石双击