永安行的招股书显示，永安行上市后将募集5.81亿元资金，其中约八成多的资金用于补充公共自行车系统建设及运营项目运营资金。此外，4773.60万元用于永安行技术研发中心的建设，其余5000万元用于偿还银行借款。
永安行上市后，媒体最多的标题就是“共享单车第一股永安行上市”，但是永安行董事长孙继胜早就表示过，“我们不是共享单车第一股。”因为从业务体系上，永安行的无桩共享单车的业务收入仅占了全收入的0.05%，且“共享单车”目前来看，还有一定风险。
但无论是不是“共享单车第一股”，可以肯定的是如果没有共享单车的风口，今天永安行的资本故事也许是另外一番模样。
初入“共享单车”战场
永安行前身永安有限成立于2010年，于2013年完成股份改制。长期以来，永安行以公共自行车系统的研发、销售、建设、运营为核心业务，旨在运用物联网技术在各市县构建绿色交通体系，并通过移动互联网、在线支付、大数据分析等技术手段增强用户体验、提高用户粘性。简而言之，在2016年11月之前，永安行的生意核心是通过与政府合作建立有桩公共自行车系统，主要覆盖三线四线城市和附近县镇。
因为从2015年下半年开始摩拜、ofo掀起了共享单车热潮，资本纷纷递出橄榄枝。直至2016年11月，作为国内公共自行车“老大”之一的永安行终于按捺不住，也宣布进入无桩领域，推出自己的蓝黄色共享单车，在成都、昆明、长沙、南昌、福州、贵阳、北京、上海等永安行有桩公共自行车尚未覆盖的一二线城市布局。
进入无桩共享单车领域，永安行优势明显：拥有6年线下自行车运营经验、在全国100多个城市有自己的运营管理团队，甚至在海外布局上也有基础——2015年永安行就承接了俄罗斯布拉戈维申斯克的公共自行车项目。
2017年3月，蚂蚁金服、idg资本、深创投等多家投资机构大手笔投资永安行。虽然没有确切的投资额披露，但是业内猜测这笔投资远远高于摩拜、ofo等融资。紧接着，借着共享单车的热度，永安行向证监会报送公开发行股票招股说明书。4月14日，证监会通过其首发申请。
截止2016年，永安行公司的员工人数为4663人，主要有四项业务，分别为销售公共自行车系统业务、提供公共自行车系统运营服务、用户付费的无桩共享单车业务和骑旅业务。其中系统运营服务收入最多，2014年-2016年实现2.36亿元、3.96亿元和5.34亿元，占主营业务收入比例62.08%、63.92%和68.92%；其次为销售公共自行车系统业务，近三年收入金额分别为1.44亿、2.23亿和2.39亿元，占公司主营业务收入比例分别为37.92%、36.08%和30.9%。无桩共享单车方面占比为0.05%。
有多大风险就有多大机会
在共享单车的风口上，永安行也不是一帆风顺。5月4日，孙继胜决定暂缓ipo，传言他深夜给股东们一一打电话解释和道歉。同月6日凌晨，永安行发布公告称“因出现媒体质疑事项”，决定暂缓后续发行工作。“质疑事项”是指共享单车业务涉嫌专利侵权，甚至被诉至法院，被判败诉。也是在彼时，孙继胜第一次对媒体说，“我们不是共享单车企业”。此外，永安行还终止了与蚂蚁金服、深创投投资合作，并签订《终止协议》，核心原因就是这项业务太烧钱。
即便如此，永安行也并没有放弃无桩共享单车业务。终于在7月28日，永安行发布“关于媒体质疑及相关专利诉讼事项的公告说明”。表示涉诉业务占整体业务比重极低，专利诉讼事项对公司本次发行上市不构成重大不利影响和障碍，并宣布重新启动公开发行股票。
在目前无桩共享单车政策和盈利模式尚不清晰的情况下，永安行明确知道自己的风险和机会。永安行招股书中的“特别风险提示”称，用户付费无桩共享单车模式对发行人未来业务影响的风险；政策支持持续性的风险；物价大幅上升导致系统运营服务类项目成本增加的风险。
虽然，无桩共享单车在永安行的业务体系中占据体量可以说是极小，“共享单车”概念甚至为永安行带来一些麻烦。但毫无疑问，它给永安行带来的益处是显而易见的——更大的商业想象空间和用户认知度的提升。
在“共享单车”的需求得到市场充分肯定之后，摩拜和ofo可能随时会被永安行超越，让永安行成为行业第一。因为永安行有着健康稳定的业务体系和盈利来源，或许永安行在等待对手犯错的机会。一旦对手在运营、车辆报废更新、资金链不足等任何一个环节出现错误的时候，永安行就会迎来另一个快速成长阶段。（完）