a股“入富”或本周决定
a股纳入富时罗素国际指数是一个超预期的利好，有望给a股注入做多能量。上周五，国际指数公司富时罗素表示，最早将于9月17日-21日作出是否纳入a股的决定，纳入的权重可能高于0.8%。
据了解，8月31日，a股调整新纳入msci指数10只个股，至此，236只a股合计占msci新兴市场指数的权重为0.75%。这也就意味着，a股加入富时罗素国际指数的比例可能超过msci。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙昨日对《证券日报》记者表示，富时罗素国际指数和msci新兴市场指数一样，都属于国际上最大的指数之一，有众多的资金盯住这个指数来进行配置。
杨德龙表示，越来越多的国际指数把a股纳进去，一方面看中了a股的市值，现在a股的市值是世界上前三大的市值。另一方面也反映了a股市场经过大幅下挫之后，估值上确实具备了比较大的吸引力，外资作为中长线的投资资金，更加看重上市公司本身的价值。
广发证券分析师戴康表示，a股如纳入富时国际指数，将进一步加快a股融入全球资本市场步伐，a股市场追求蓝筹股、价值股的风格将进一步强化。
谈及a股“入富”将会给a股带来多少增量资金，顶点财经首席宏观分析师徐阳表示，根据目前富时罗素国际指数约1.5万亿美元的规模，理论上有望给a股带来5000亿美元，即超过3万亿元人民币增量资金。
“随着a股国际化程度的提高，将来外资在a股市场的占比也会逐步增大。根据测算，现在外资在a股市场的总市值占比只有2%，占a股自由流通市值6%左右。在未来的5年到10年，外资占到a股市场的总市值有可能提到10%，这会给a股带来大量的增量资金。”杨德龙表示。
东北证券研究总监付立春者表示，若a股“入富”成功，外资持股比例也会有所增加，a股投资风格也日趋国际化。外资注重价值投资、长期投资，这将慢慢改变a股生态，比如停复牌制度、退市制度等的完善。同时，短线投资、追涨杀跌等将逐渐被市场抛弃，a股整体波动率和换手率会持续下降。(证券日报)
qfii满额加仓
据多位受访基金经理透露，近期部分qfii机构在不断逆势加仓a股。
华南一位公募基金经理向记者表示，“据我所知最近某家qfii在拼命加仓a股，每天把额度打满，因为现在a股部分股票的估值确实已经非常之低。例如以伊利这样的公司为例，它的最新市盈率比当时遭受三聚氰胺事件后的市盈率还要低，如果现在不买这种股票，到时候就只能等外资卖给我们了。”
沪上一位基金经理也向记者谈及了相似的情况，该基金经理表示，“据我们交流来看，近期确实有外资qfii机构在不断买入a股，风格上还是偏向于大票。”
更早之前的二季度，qfii就有明显的加仓a股的举动。据刚披露完毕的上市公司半年报显示，qfii资金在二季度大量加仓部分优质标的，尤其家电、食品饮料个股受到了qfii的大举增持，数十只个股获得新的qfii入驻。
若从持有市值来看，美的集团是二季度获得新的qfii入驻的个股中，被加仓幅度最大的。一季末美的集团被高瓴资本持有1.08亿股，二季末高瓴资本对其无增减持动作，而加拿大年金计划投资委员会在二季度新进美的集团，截至二季末该机构持有美的集团的市值达到37.76亿元。
紧随其后的是贵州茅台(600519.sh)和包钢股份(600010.sh)。其中，贵州茅台在一季末被易方达资产管理(香港)有限公司和奥本海默基金公司分别持有1226.28万股和417.35万股，二季度这两家机构对贵州茅台同样无增减持动作，但另一家qfii机构——新加坡政府投资有限公司于二季度新进贵州茅台，共持有260.25万股，二季末该机构持有贵州茅台的市值达19.04亿元。
而包钢股份在一季度并无qfii机构持有，二季度华安资产管理(香港)有限公司新进并持有其9.02亿股，至二季末的持仓市值为13.4亿元。
就总持有市值而言，剔除因限售股解禁的北京银行(601169.sh)、宁波银行(002142.sz)、南京银行(601009.sh)来看，二季末qfii持有市值最高的个股依次是贵州茅台、美的集团、青岛海尔(600690.sh)，持有市值分别为139.26亿元、93.98亿元和60.31亿元。
从qfii持有a股总市值来看，二季末较一季末仅稍微减少，剔除前述几只解禁的银行股来计算更是略为增加，而整个上证指数在二季度累计跌幅超过10%。因此综合考虑来看，qfii在二季度市场大幅下跌的走势中，进行了大幅增持操作。
前述华南基金经理表示，“我们并非要跟着qfii的步伐去买股票，而是qfii这么多年来在a股的投资收益是有目共睹的，他们为什么要在市场这么低迷的时候还加仓，我觉得这是值得进行解读的。”(21世纪经济报道)
未来一个简单策略是买入外资持续加仓个股
2017年以来外资加速流入a股，今年市场不断下调但不改外资流入趋势，外资已成为a股市场的重要参与者。截至2018年6月末，境外机构和个人持股规模达1.28万亿元，占同期a股流通股市值的比例为3.18%；其中，陆股通持股6606.07亿元，约占外资持股总规模的51.8%。从行业分布来看，外资总体明显超配消费和医疗，低配中上游行业，且陆股通低配金融，qfii低配信息技术。
招商证券策略团队研究显示，外资配置a股偏好大市值、低估值、优业绩、高股息的个股。具体来看，qfii/陆股通持股市值为150亿元以上的占比40%/30%，远高于全市场的水平(16%)；qfii/陆股通持股中pe(ttm)在30倍及以下的股票占比为68%/64%，而市场分布占比为51%；qfii持股中roe(ttm)在10%-20%和超过20%的股票比例为40.4%、18.4%，均高于市场27.9%、6.5%的水平；qfii/陆股通近12个月股息率超过1%的股票比重分别为55%/45%，市场仅为37%。
招商证券策略团队认为，外资高比例持a股的基本思路是精选龙头，兼顾价值成长，部分股票的持股占自由流通股比例已经超过30%。在金融地产资源品等传统行业，行业格局相对固定，外资持股明显以大为美，积极配置确定性高的大盘蓝筹。消费服务类行业上，外资集中持仓白马股，在行业集中度提升背景下，尤其偏爱具有行业定价权的公司，且公司股息率基本处于行业偏上水平。tmt行业上，外资不仅重仓持有稳定增长的龙头，也积极布局持续投入研发、成长性较高的细分龙头。
研究显示，陆股通整体持仓较a股取得了明显的超额收益，但在a股大幅下调中也难以独善其身。2017年3月以来，陆股通持股相对上证综指/沪深300均有大幅超额收益，累积超额收益在今年6月中旬达到最大值(44%/28%)。之后消费股下挫，重仓消费的陆股通投资优势有所减弱。截至目前陆股通总体持股相对上证综指/沪深300有近27%/14%的累积超额收益。
招商证券策略团队建议关注低估值、业绩优、高股息的股票以及外资持股比例较高的股票，尤其行业龙头。外资已成为a股市场主要增量资金之一，沪伦通的推进有利于扩大外资流入，且外资会进一步集中持有优质龙头，将对个股流动性和估值定价权产生较大影响。(中证网)