其实，只要看三个“率”就能初步了解基本情况，这三“率”分别是：销售净利率、资产周转率、权益乘数。
销售净利率，可以直接反应企业的盈利能力，体现了企业销售收入的收益水平。简单来讲，就是你赚钱能力强还是弱。
资产周转率，体现企业资产(固定资产、流动资产)使用效率，代表了企业营运能力
权益乘数(杠杆比率)，也就是我们平时听到的财务杠杆，这个系数反映了企业的融资能力。
看到这里，有些读者可能已经猜到了些什么。没错，这个几个数据所构成的就是著名的“杜邦分析法”，以非财务视角看经营状况的一种分析方法。
净资产收益率(roe)=销售净利率(npm)×资产周转率(au)×权益乘数(em)
销售净利率=净利润/销售收入
资产周转率=销售收入/总资产
权益乘数=总资产/股东权益
基本思路
i.净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
ii.资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
iii.权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高;反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
当然，”杜邦分析法“也存在着局限性。例如，这里提到的净利率是忽略了债务这个影响因素的。即使同样利润率的情况下，一家公司向银行借款100万，而另一家没有借款，那么这两家实际的经营状况其实是不同的（财务表现来说）。所以，我们也要了解这一经典模型的局限性。
局限性
i.对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。
ii.财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
iii.在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。
基于经典的杜邦模型，衍生出很多类似的分析方法，也就是各种升级版。增加的税率或者债务等影响因素，这里就不赘述了，有兴趣的朋友可以留言讨论。
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