直接的反应就是信贷。进而由信贷又会导致利率的周期，最终会传到到房价周期。15年到18年这波是典型的这个特点。从政府角度来讲，是不希望房价过快上涨的。尤其是目前这个城市化白热化状况的时候。他的一切行为都有这种动机。因此，只要经济状况不差，他是绝对不松信贷的口子。
因为供给侧改革的很到位，目前的经济状况，两个字“很好”。因此政府不存在放松信贷的动机。目前市场上信贷不但没放松，反而一直在收紧，这是利率上涨周期的惯性导致的。当利率上涨后，会直接打击在实体经济上，经济将陷入下降螺旋。届时政府就有调控利率放松信贷的动机。放松信贷半年以后，房价将会有明显的上涨。压抑一两年的需求将集中爆发。
目前一线城市和二线城市严重缺房子，据任志强估计北京有300万套缺口，很多人不得不合租。两年来房租暴涨。以通州小区为例，两年来房租暴涨了近一倍。比房价涨速还要恐怖。
结果1：房价短期（半年-1年）不会明显上涨，因为利率在上升，其危害还没反映在实体经济上。政府没有放开信贷的动机。结果2：如果经济一直向好，那么利率会慢慢下降，如果限购政策不加码，最终的结果还是会导致房价暴涨。具体时间也是半年-1年以后。结论：如果限购政策不变：房价将会在19年左右开始有明显的上涨。