中国人的资产不仅仅指手中持有的人民币，还包括各种动产和不动产，比如股票、债券、存款、房产等。
动产一般指的是金融资产，比如存款、股票、债券、基金、信托、保险等，不动产主要指的是房产。当前由于主管当局没有公布居民的资产情况，我们很难得到确切的数据，只有一些研究机构给我们提供的侧算数据。
早前，经济学家张斌做过测算，到2017年底为止，中国家庭持有金融资产大约是140万亿，均摊起来每个家庭的资产是32万左右，而当年中国的gdp总量是82.71万亿。那么这样的资产体量到底是大了还是小了？
根据他的研究，目前中国家庭金融资产是gdp的1.6倍，而世界平均水平是2倍，显然中国居民在金融资产配置上是低于世界平均水平的。这反应了一个问题：金融资产的风险系数一般比较高，较低的金融资产配置反映了国内居民的风险承受力较低。
这一点，我们从金融资产配置比例方面也能找到端倪，根据兴业研究《居民金融资产：总量与结构》的一份研报：
2014 年居民金融资产的全部存量数据：
1、存款在金融资产当中的占比近70%，显著高于 35%的世界平均水平。你要知道，那只是银行存款的数据，如果算上11%的理财产品，那么居民持有的银行资产将会超过80%。2、中国居民持有的债券占比是1.2%，低于日本的 1.6%和美国的 3.9%。3、中国居民持有的股票占比是9%，也低于世界平均水平。4、中国居民持有的基金是1.8%，大幅低于14.8%。5、中国居民的保险配置是12.3%，同样显著低于日本的29.3%。
上面的数据告诉我们，当前中国人的理财观念整体还偏弱，对金融产品以及金融知识的学习还有有待加强。同时也说明了，相比高风险高收益的权益资产（股票），居民更乐于配置带有保本付息性质的固定收益类资产。
虽然中国居民在金融资产配置方面偏低，但中国人似乎对房产情有独钟！
根据中国家庭金融调查（chfs）和美国消费者金融调查（scf）的数据：
1、中国家庭总资产中，房产占比高达69.2%，不仅高于世界平均水平的60%，更是美国的2倍。2、中国居民资产配置房产化还表现在中国的房地产总价值占到了世界房地产总价值的四分之一，这些年流传的一段话很有意思：卖掉了一线城市的房子，几乎可以买下整个美国了。
中国居民资产配置房产化原因在于过去20年的货币超发，过去20年间中国的广义货币m2增速近20%，几乎是gdp增速的两倍，过量的货币实体经济不能吸纳房地产只能充当最后的蓄水池。而居民由于风险承受能力低，买涨不买跌房子无疑成了资产配置的首选。
股市方面，由于制度的不完善，比如退市制度、上市制度，使股市犹如一潭死水，好的股市进不来，差的股票出不去，结果不时出现妖股，暴涨暴跌挫伤股民的心灵。中国不缺少好的企业，但缺乏好的上市公司。比如阿里、腾讯、京东等，好的企业都跑到国外，在国内挣的钱，却把利润分到了国外，如此错配居民对a股当然是爱之深恨之切。
中国居民资产配置房产化其结果就是家庭负债向房产集中：
1、2017年一个调查显示：目前中国家庭住房自有率为93.5%，是世界最高。
3、我在6月1日《一份官方报告，透露楼市重要信息！》一文当中说过：截止2017年底，居民房贷（含公积金贷款）余额在gdp当中的占比54.41%，过去10年间增长了近7倍。
家庭负债向房产集中增加了楼市的压力，进入只能涨不能大跌的怪圈。之前，中国四大资产管理公司之一的中国东方资产管理公司发布了《中国金融不良资产市场调查报告（2018）》就说过：
如果房价下降20-30%，银行将会面临着显著的压力。我之前也说过，对于我们这个金融业尚未完全开放的市场来说，金融风险最重要集中在银行，目前本外币贷款占社会融资比重仍然占到一半以上，所以防止系统性金融风险也可以理解为防止银行业风险，或者说防止房地产风险。