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深度|16家房企占据半壁江山,中国房地产步入寡头时代!

2022/3/16 12:52:44发布87次查看
2017年末,中指权威发布《2017中国房地产销售额百亿企业排行榜》。
数据显示,共有144家房地产企业跻身百亿军团,较2016年增加13家,销售额共计82099亿元,占市场份额的60%。大鳄环伺的2017年房地产市场,无疑比2016年更加波澜壮阔。
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报告显示,前16家企业销售额都超过千亿,碧桂园、恒大、万科首次突破5千亿大关,前5名包括融创、保利也都超过3千亿,组成超级豪华阵容。销售总额过千亿的房企共16家,万达以1001亿排名十六。
据统计,前5名房企销售额占整个排行榜总销售额的27.4%;前10名房企销售额占整个排行榜总销售额的38.7%;前15名房企销售额占整个排行榜总销售额的46.3%,这也侧面反映了房地产市场的寡头垄断特征加剧。
百亿企业九年格局变迁显示,500亿以上的大中型规模房企纷纷力争上游,继而导致销售规模水涨船高,阵容数量也逐渐扩大,100-500亿阵容数量却开始变少,使得“500亿”成为一个强弱的分水岭。
数据显示,300亿以上企业销售额增长率均超50%,其中500-1000亿企业销售额增长率高达84%,而30亿以下企业为21%。房地产企业的规模效应开始显现,盈利能力加速分化,行业资源向大规模企业集聚,“强者恒强”的定律在行业中更加显著。
克而瑞称,在2107年的土地市场上,一些房企表现的尤为积极,通过收并购、合作等房企为企业囤积了大量货值,新增货值是其同期销售的几倍之多,这也为企业明年的业绩提升打下了基础。
这些房企大致可分为两类,一类是销售金额top30房企,未来想冲上第二梯队实现千亿元目标的房企;另一类则是在百强集中度不断攀升的压力下,积极求生存的房企。
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“寡头垄断市场”已经不是什么新鲜词,它是指少数几家厂商控制整个市场产品的生产和销售的这样一种市场组织。寡头市场也被认为是一种较为普遍的市场组织,西方国家中不少行业都表现出寡头垄断的特点,例如:美国的汽车业、电气设备业、罐头行业等,都被几家企业所控制。而反观中国以后的房地产市场,也颇有此架势。
众所周知,房地产行业有两大门槛——“土地”和“资金”。近年来,这两大门槛都逐渐提高。2004年5月,政府提高了房地产开发资本金比例,这样一来,实力较弱的企业从金融机构获得资金的难度就加大了。与此同时,国家规定经营性土地出让必须采取“招、挂、拍”方式,在与资金实力雄厚的大开发商竞争中,中小开发商获得土地并不是一件易事。
上述变化,提高了行业进入的门槛,也客观上增加了中小开发商的生存难度。所以,虽然各地房地产市场开发商的数量都不少,但真正进行项目运作的企业并不多,小弱型房企的存在感越来越低,优质大型房企的垄断地位在不断加强。
值得一提的是,克而瑞认为,收并购仍将是部分房企的主要拿地方式。一方面,在目前土拍市场起拍价居高不下,有的地块的楼板价甚至已高过周边楼盘的销售价格,为了有效降低拿地成本,部分房企依然会在收并购市场上寻找机会;另一方面,在集中度加强和土拍价格较高的背景下,一些中小房企也面临被淘汰出局的危机,行业洗牌还将继续进行,这也给了规模较大的房企提供了收并购的机会。
2017年,房地产市场进入了新一轮的休整期,面临了更加复杂的环境和严格的监管。在强劲手腕的调控作用下,热点城市市场的量价已逐步趋于平稳,“分化”延续,行业洗牌加速;同时,不断显现了特色小镇、长租公寓等新兴市场的发展机遇。在此背景下,房产企业同时面对可能被淘汰的窘境和新的投资机遇。
从数据看来,房企销售俨然已开启“5000亿”时代,接下来行业集中度必将进一步提升,迈向寡头垄断竞争。另一方面,竞争加剧,“大鱼吃小鱼”成为常态,超级大集团慢慢浮现,渐成未来房地产市场竞争的主力,行业格局面临又一轮洗牌。以后的中国房地产市场,兴许就是这些名列前茅的大房企说了算。
回顾2017,在“房子是用来住的,不是用来炒的”的总基调下,房产业调控政策不断出台,对融资渠道的限制也扩大至私募资管,2017年的房企面临着资金和销售方面的双方监管。部分大笔投融资扩张的企业,尤其对于在热点城市投资集中的部分房企,本已面临较大流动性压力和债务风险。接下来,将面临更多方面的压力,或许百强房企将进一步“增收不增利”,从某种角度来说,房地产市场已经告别“暴利”时代。
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2017年1-12月,碧桂园销售额高达5500亿元,同比增长78%,销售额高于亚军万科262亿,同比增速远高于亚军万科、季军恒大44.6、41.7个百分点。销售面积方面,碧桂园同样以6016万㎡稳居冠军位置。三大龙头均突破5000亿大关,这也进一步印证了“强者恒强”的定律。
据克而瑞统计数据显示,2017年全年,十强房企的拿地货值超过6.2万亿元,上述数据并未经过企业的确认,但被业界认为颇能反映现实。克而瑞称,销售十强房企的销售额在百强中的占比达到44%,而对应企业的新增货值占比却达到了48%。
展望2018,龙头房企必将依靠出色的品牌、稳健的运营能力继续快速发展。万科集团董事长王石在近期一次公开场合表示,预计万科第四个10年,甚至在6年内的营业额将达到1万亿元;恒大董事局主席许家印表示,要在2020年总资产超3万亿元,房地产年销售额超过6000亿元。
针对中国房地产市场集中度加剧的问题,我们独家采访了西南财经大学刘璐教授,他分析道,从目前的趋势来看,房企的集中度进一步提高是一个必然的趋势。原因主要有三点:
第一,拿地的成本越来越高。在一些大城市,一块地总价动不动几十亿,在一线城市,甚至达到上百亿,这显然不是一些中小型房企能负担得起的。甚至在一些特大城市,大房企都很难单独拿地,还需要搞一个联合体,几家房企一起拿地。这种情况虽然在成都还不多见,但是在一线城市很常见。所以中小房企由于资金实力有限,很难在大城市拿到地,必然市场份额就越来越小。
第二,融资的成本问题。大型房企融资渠道比较多,比如上市公司可以蒸发、银行贷款、发债等等。中国的融资成本利率也比较低。而中小型房企从银行获得贷款很困难。由于中小型房企在全国排名比较低,银行就更不放款,所以中小房企有时需要借助一些不太正规的渠道,比如民间借贷这些方式来融资,但利率就很高。
第三,大房企对抗市场波动能力比较强。举个例子,比如14年楼市下调,从14年中旬一直到16年初,接近两年时间,很多中小型房企已经扛不住了,因为一旦市场下行,房子卖不出去,现金流紧张,回不了款,日子就很难过了,甚至直接导致开发商破产。大的房企因为资金实力雄厚,应对波动的能力比较强,就算14年初拿地,房子卖不出去,他还可以拖到16年下半年市场回暖再卖。
从这三个因素,都可以看出中小型房企生存会越来越艰难。所以现在每一轮市场的波动,都是在加剧房企分化,以后市场的集中度肯定会越来越高。
“好房君”预计,2018年千亿房企将继续扩大阵容,将新增阳光城,中南,雅居乐,蓝光,金科等,未来房企行业集中度将进一步提升,5000亿豪华阵容有望达到5个,碧桂园、恒大、万科、融创四家房企的年度总销售额或将近三万亿,top10房企的行业集中度有望达35%。
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