【研究报告内容摘要】
川财周观点本周科技行业表现分化,计算机表现较好,电子、通信表现较弱。当前,限制名单对通信行业的负面影响逐渐消化,行业短期持续震荡,通信行业虽短期调整,但中长期景气度持续提升。细分行业中,网络设备指数下跌2.34%;光模块指数上涨0.69%;光纤指数下跌1.44%;射频天线指数上涨0.54%;idc指数上涨1.08%;云计算指数下跌0.24%;物联网指数下跌0.24%。
一线城市相继发布新基建行动方案,政策红利持续加码新基建。本周,北京发布《北京市加快新型基础设施建设行动方案(2020-2022年)。《行动方案》指出,到2022年,北京市基本建成具备网络基础稳固、数据智能融合、产业生态完善、平台创新活跃、应用智慧丰富、安全可信可控等特征的新型基础设施。5月末,广州市工业和信息化局公布《广州市加快推进数字新基建发展三年行动计划(2020-2022年)》征求意见。《行动计划》提出到2022年,完成建设5g基站8万座,人工智能产业规模超1200亿元。5月初,《上海市推进新型基础设施建设行动方案(2020-2022年)》正式发布。《行动方案》立足数字产业化、产业数字化、跨界融合化、品牌高端化,提出指导思想、行动目标、四大建设行动的25项建设任务、8项保障措施,形成上海版“新基建”35条。
5g终端发展迅速,5g应用与流量值得关注。根据中国信通院最新报告,5月,从5g手机出货情况来看,国内市场5g手机出货量1564.3万部,占同期手机出货量的46.3%;上市新机型16款,占同期手机上市新机型数量的50.0%。
运营商方面,根据联通官方消息,2020-2021年中国联通虚拟化volte短信网关采购项目招标正式启动,此次采购预算为不含税7869万元。其中,2020年度预算不含税5160万元,2021年采购预算不含税2709万元。
我们认为受益于5g周期开启、“新基建”政策不断加码,运营商集采相继落地,产业链相关标的有望持续受益,建议把握设备、应用、流量三条投资主线。相关标的:
(1)通信设备:中兴通讯、烽火通信等;
(2)交换机/路由器:
星网锐捷、紫光股份等;
(3)光模块:中际旭创、新易盛等;
(4)物联网:移远通信、广和通、中科创达;
(5)云计算:网宿科技、宝信软件、光环新网等等。
市场表现本周川财信息科技指数上涨1.68%,上证综指下降0.38%,收于2919.74点,通信行业指数下降0.36%,收于2382.61点。通信行业指数整体排名17/28,在所有的行业指数中表现一般。板块中个股涨跌幅的中位数是-1.76%。周涨幅前三的个股为实达集团、宁通信b、七一二,涨幅分别为26.81%、15.38%、13.19%。
跌幅前三的个股为盛洋科技、三峡新材、映翰通,跌幅分别为23.03%、11.31%、8.56%。
风险提示:行业景气度不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险。

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