【研究报告内容摘要】
川财周观点川财医药生物板块本周上涨2.07%,板块在28个一级行业中表现排名第10。
本周政策层面有两条消息值得关注:第一是本周闭幕的两会以及政府工作报告中提及医药的部分,主要提到要加强公共卫生体系建设,加大疫苗、药物和快速检测技术研发投入,增加防疫救治医疗设施,增加移动实验室,强化基层卫生防疫。正如我们此前多次强调的,政策上有望迎来公卫建设及基层医疗设施的配置的一轮高峰,建议关注相关医疗器械及体外诊断公司。第二是浙江拟定部分医用耗材集采的征求意见稿,对高值耗材板块表现产生了一定冲击。行业配置方面,还应关注安全垫较好,前期赚钱效应较弱个股,包括一些业绩处于拐点或业绩大幅洗过“澡”的,相关个股如:美年健康(002044),另外,仍继续看好产品具有竞争优势的特色原料药企业、医疗器械领域以及行业高景气度持续的医药外包优质企业,个股方面,建议关注:富祥股份(300497)、普洛药业(000739)、凯莱英(002821)、泰格医药(300347)、健康元(600380)、万孚生物(300482)、鱼跃医疗(002223)、大博医疗(002901)、凯利泰(300326)、基蛋生物(603387)、迈克生物(300463)等。估值方面,截至5月29日收盘,以ttm整体法(剔除负值)计算,医药行业整体市盈率44.27倍。医药生物相对于整体a股剔除金融行业的溢价率为88.46%。
市场综述本周医药板块上涨2.59%,跑赢沪深300指数1.47pct。医药生物行业三级子行业中,医药商业(4.90%)、医疗服务(4.47%)、化学原料药(3.88%)表现居前,化学制剂(0.74%)、中药(1.82%)、生物制品(2.17%)表现居后。个股方面,周涨幅榜前3位分别为蓝帆医疗(39.66%)、西藏药业(29.63%)、华大基因(22.04%);周跌幅榜前3位为桂林三金(-9.48%)、乐普医疗(-8.61%)、透景生命(-6.93%)。
本周大宗交易交易金额上升,大宗交易折价率上升。本周医药生物行业有14家公司总计发生66笔大宗交易,交易总额17.79亿元,环比上周14.73亿元上升20.78%;平均折价率5.76%,环比上周的5.74%上升0.02个百分点。
行业动态5月25日,浙江省拟订了《浙江省公立医疗机构部分医用耗材带量采购文件(征求意见稿)》。公司动态富祥药业(300497):预计2020年上半年净利润同比增长90%~110%。
风险提示:医药政策推进不及预期,疫情影响超出预期

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