【研究报告内容摘要】
投资要点
本周核心观点:法国总统马克龙宣布将为该国汽车产业增加80亿欧元援助计划,购买电动车的消费者可获得7,000欧元补贴,购买燃油车的消费者可获得3,000欧元补贴,电动车海外供应链直接受益。我们重点推荐两条主线:
(1)受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰,重点推荐中国重汽。
(2)受益于行业政策利好的新能源汽车产业链,特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业,重点推荐旭升股份,建议重点关注拓普集团、宁德时代等;以及受益于汽车智能化,重点推荐星宇股份,建议重点关注长城汽车、玲珑轮胎、保隆科技、宁波高发、吉利汽车(h)等。 根据乘联会数据:根据乘联会数据:5月第3周全国乘用车市场零售日均4.1万台,同比下降5%,批发日均4.8万台,同比上涨25%。5月第3周零售走势放缓,今年的4-5月零售呈现以五一节为中心的零售较强特征,随后的5月下旬逐步降温。5月第3周经销商进货回升表现较强但去年同期因为加速清理国五车型库存,员工购车折扣较大,明显拉动了汽车市场的消费,所以今年5月车市零售增长压力较大。去年5月以去库存为主,所以今年5月前3周批发销量表现均好于去年同期。
根据第一商用车数据:2020年4月重卡销量为18万辆,同比上涨52%,环比上涨50%。扭转了年初两连降态势。虽然二三两月都出现了同比下降情况,但是2020年前四月重卡行业累计销量超过44万辆,与去年基本持平。中国重汽重卡销量2.45万辆,同比上涨19.5%,市占率达到13.6%,排名第三。伴随疫情结束,各基建工程发力,以及国家出台政策加速淘汰国三重卡,重卡行业高景气度有望继续维持。
重要咨讯:特斯拉在华新增发电等多项业务;4月新能源乘用车上牌量:整体恢复去年同期水平,比亚迪超越特斯拉夺冠;国产特斯拉model y工厂建设提速,有望年内投产;深圳出台支持智能网联汽车发展专项政策,最高资助2亿元;大众中国投资约11亿欧元入股国轩高科,将成最大股东。
上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为+1.37%、+1.33%、+1.12%,呈震荡上升态势。汽车板块下跌1.45%,表现较好于市场,汽车各子板块均除汽车服务板块外呈现上涨状态,其中商用载客车板块涨幅最大,上涨5.22%,乘用车板块涨幅最小,上涨1.89%,汽车服务板块下跌0.22%。
新车上市统计:2021款吉利嘉际、上汽大众威然、新款比亚迪f3超值版等。
风险提示:经济下行导致车市回暖不及预期;新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。

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