浑水还在和跟谁学死缠烂打，作为中概股头部公司，京东却能将中概股做空风云置身事外，其实力才是让美股又爱又恨的关键。
　　如今京东全身心在发展自身业务，并酝酿香港二次上市有备无患。
　　“618”前夕，苏宁、淘宝、天猫阿里系电商已经磨刀霍霍，形成对京东（jd.us）合围之势。京东也不是吃素的，近日大动作较多，二次上市、联合快手、直播卖楼等频频造势。
　　最让外界惊奇的是，公司还与撕战了多年的老对手国美握手言和，共话电器零售业。
　　京东今年的“618”稳了？
　　京东、拼多多“瓜分”国美，黄光裕“首肯”？
　　继拼多多牵手国美后，京东也战略联手国美。5月28日晚间，国美零售(00493-hk)公告，京东1亿美元认购国美可转债。
　　双方还订立战略合作协议，同意就产品采购、销售，包括联合采购、联合营销以及在京东平台开设国美官方旗舰店。
　　主要目的是提升产品经竞争力及销售规模，物流服务、金融服务及其他相关服务展开战略合作。
　　国美零售认为，运用京东平台资源及优势，可令公司加快线上社区渗透，及在数字和实体领域更好的为客户服务。
　　如最终全部行使转换权，则京东将获配约6.2亿股国美新股份，占后者扩大后股本约2.80%。
　　黄光裕100%持股的国美管理有限公司、shinning crown holdings、smart captain holdings limited和万盛源资产管理有限公司共计持股国美48.86%股份，仍为国美零售第一大股东。
　　在4月19日，与京东同为腾讯系的拼多多则通过2亿美元可转债，已经瞄准国美零售5.62%股份。
　　京东、拼多多“瓜分”国美，黄光裕是首肯过的。用国美零售内部人士的话，这类战投都是要“报批”的，他是大股东。
　　此时距离黄光裕出狱时间已经开始8个月倒计时。公开消息显示，他最迟将于2021年2月出狱。
　　项庄舞剑意在沛公？
　　黄光裕即将出狱，刘强东却转入潜伏。这对黄金搭档若联手，比其黄峥和黄光裕“双黄”这对老少配来说，老练凶狠得多。
　　难怪有媒体说将有“大场面”要来。京东+国美谋得什么局？于京东说，虽与过国美交手多年，但国美“僵而不死”，实在是一个顽强的对手。
　　2019年，国美零售营收594.83亿元，gmv是1361亿元。截至2019年末，国美在全国776座城市中拥有2602家门店，其中县域地区店面达1026家。
　　1361亿元的gmv对比同时期京东超2万亿元的gmv相比，国美的gmv显然不是京东追逐的对象。
　　联想到2019年京东曾以12.7亿元入股五星电器，2.1亿港元收购迪信通9%股份看，京东看中的是国美线下零售门店。
　　从做3c家电起家，家电业务一直是京东营收大头。2020年一季度，3c家电品类实现营收776.31亿元，实现同比 9.80%的增长，占比产品收入59.67%。
　　在现有线上家电业务优势外，京东一直在靠收购来巩固家电业绩成果、抬升护城河。
　　在线下零售市场，京东市场份额并不占优势。
　　据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心联合发布《2019年中国家电行业年度报告》，2019年家电线下零售方面，苏宁份额占比17.9%，国美占比8.5%。
　　所以此次牵手京东，国美并不是弱者。京东不仅仅是得到了一个强有力的战略伙伴，更可以像国美取经线下，尤其是下沉市场连锁店铺运营经验。
　　早在2017年京东就计划在全国范围内开始10000家家电专营店。不过迄今公司究竟开了多少家暂不可知，反正笔者是没有见过。
　　而且还有媒体报道，2018年贵州、广西、河南等地京东家电专卖店加盟商转投竞争对手事件。可见离开线上到线下，京东还是有点玩不转。
　　之于国美来说，从2010年开始自己张罗了10年电商业务，树立了“国美在线”、“美店”两个品牌，在交易额上并没有太大起色。
　　对比老对手苏宁，自5年前与阿里巴巴建立同盟关系，苏宁算是转型成功了。不仅得到阿里流量“照顾”，苏宁还从抛售里股票上获益140多亿元。
　　江湖已远，哪怕是黄光裕，也迫切需要一个盟友。
　　2020年牵手国美，京东、国美、苏宁三家电器巨头混战已成过去。京东有了更具威胁性的对手——苏宁。
　　苏宁不仅在线上转型方面做得较好，近年还不断拓展自己的边际，涉猎体育、娱乐、物流、金融等领域。
　　2019年，苏宁易购实现营业收入2692亿，gmv实现3797亿元。
　　《2019年中国家电行业年度报告》显示，2019年线上渠道为家电市场主力战场，京东、苏宁易购、天猫分别以22.39%、18.09%、11.72%的市场份额位列前三，国美的份额仅4.88%。
　　面对越来越强大的苏宁，京东迫切需要战略联盟。
　　决战“618”，京东关键一战
　　话又说回来，京东的这“1亿美元”究竟是借款还是正式入股国美？
　　这可能要看双方“618”的表现。
　　再有半个多月，京东即将迎来它的第十七个618。此时的“618”已不是京东的“618”，而是全民电商狂欢节，也是各大电商的一个重要的半年考。
　　据传京东在香港二次上市的挂牌时间将选在6月18日，这是个京东给“618”最大的造势和贺礼。
　　这关键一战，最关乎的是业绩。
　　数据显示，从2019年6月1日0点到6月18日24点，京东累计下单金额达2015亿元，同比2018年的1592亿元同比增长约26.6%。
　　这让京东在2019年第二季度顺利扭亏，经营利润达到23亿元。“618”已经成为京东业绩增长的强劲推进器。
　　这关键一战京东还能否保有优势？
　　二次上市、联合快手、国美，这都是京东在谋局“618”，力保在阿里系苏宁、淘宝、天猫“围剿”下，这个后疫情时代第一个电商节的业绩。
　　在此背景下，京东+国美组合不仅为618起到提起作用，吸引市场眼球，关键还有双方的磨合能否起到正向作用，或将决定这1亿美元的性质。
　　阿里系已经“磨刀霍霍”，国美和京东还在小心试探，双方颇有保留的合作能否构筑618的护城河？

---