【研究报告内容摘要】
本周行情回顾:上周上证综指下跌1.91%,申万食品饮料指数下跌0.1%,跑赢上证综指1.81个百分点,在申万28个一级子行业中排名第2。板块内部仅三个子板块上涨,分别为调味发酵品(+2.09%)、白酒(+0.45%)、黄酒(+0.39%);下跌幅度最大的为肉制品(-5.44%)。
白酒每周谈:上周白酒板块上涨0.45%,酒鬼酒(+12.28%)、金徽酒(+7.41%)、古井贡酒(+2.90%)领涨白酒板块。上周茅台酒批价仍在高位,20年飞天茅台批价报2340-2400。白酒线上销售火热,根据京东商城数据,多品牌白酒线上零售价近期整体上涨。疫情后理性消费回归,中档酒迎来机遇期,100-400元价位的白酒消费市场展现较大的潜力。知萌数据显示,66.3%的白酒消费者将会购买100-400元价位的白酒。疫情后,在以80后和90后为主力消费人群中,100-300元白酒消费市场潜力较大。金枫酒业加大力度开发传统绍兴酒单品。金徽酒市场动销已恢复。5月19日,“2020中国酒业上市公司品牌价值榜”发布。榜单中白酒板块18家公司品牌价值合计7347亿元,同比増加19%,占top30总品牌价值的82.5%。四川拟制定指标最严、要求最高年份酒团体标准,并提出由五粮液、泸州老窖、郎酒、水井坊等省内龙头企业联合制定。5月22日下午,十三届全国人大三次会议贵州代表团举行全体会议。全国人大代表、茅台集团党委书记、董事长高卫东明确表示,茅台在确保全年目标任务“不降不减”的基础上,在保证质量和安全的前提下,能快则快,把全年任务完成得更多更好一些。其他子板块:疫情下零食消费呈现5大特点:功能性食品、烘焙焦虑、安慰食品、童年怀旧、口味组合。疫情推动预制菜发展:尼尔森最新研究显示,86%的中国内地受访者表示,疫情后他们会更多地选择在家吃饭。疫情使得预制菜向更加生活化、家常化发展,并且得到了进入日常家庭厨房的机会。三全食品、正大食品、安井食品、双汇发展等纷纷布局预制菜市场。人造肉市场火爆:research&markets的最新报告显示,全球植物性肉类替代品市场的价值今年预计将达到36亿美元,到2021年将增至42亿美元,增长17%。尼尔森报告也显示,去年植物基食品销售额超过230亿人民币,2020年有望突破350亿人民币。肯德基、星巴克、雀巢等行业巨头以及国内企业百草味、喜茶等纷纷入局。冷冻甜品受消费者青睐:火锅龙头海底捞推出火锅搭配的甜点系列产品助推冷冻甜品发展,冷冻甜点在海底捞的点单率大概在15%,主要吸引小孩子、年轻人,还有女性消费者。但目前冷冻甜点并没有消费者品牌,市场价格战比较严重,如果一味降低成本,很容易出现食品安全问题。啤酒:决定自2020年5月19日起对澳大利亚进口大麦征收反倾销税和反补贴税,反倾销税率为73.6%,反补贴税率为6.9%,征收期限为5年。
重点公司动态:湾仔码头推植物肉水饺,新产品采取纯素混合植物蛋白配方,目前在中国香港市场销售。三全食品布局鱼禽速食市场,与福建天马食品有限公司签订协议,双方将在原料供应等方面进行合作。康师傅涵养泉连续三年成新华网两会访谈、连线唯一指定用水。南京万酬积极响应南京市“四新”行动,采用“品牌广告+精品店+互联网”的模式,推出了“茅台+直播”、“艺术+娱乐”等形式多样、场景丰富的新消费活动,成功搭上了“新国货+新消费”快车,茅台葡萄酒南京市场实现“报复式增长”。
风险因素:1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.原材料价格风险5.经济增速不及预期风险。

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