【研究报告内容摘要】
行业名称 行业名称 分析师 分析师 股票代码 股票代码 股票名称 股票名称 投资逻辑 投资逻辑
通信 程成
000063 中兴通讯
2020 年全球包括中国都将进入 5g 建设高峰期,公司是通信主设备龙头厂商,确定性受益;
公司定增落地,筹集约 115 亿资金,全面加大 5g 研发和项目落地;研发积淀雄厚,产品技术
保持领先。
300628 亿联网络
稀缺性+抗跌:盈利能力强、业绩增长稳健、确定性强;优质赛道里的优质选手:全球 ip 话机
龙头,受益于行业集中度提升和产品结构优化,增速优于行业;vcs 业务拓展顺利,携手微
软、zoom 等巨头,拓展全球市场,带来业绩新增长点。
计算机 熊莉
002869 金溢科技
政策驱动车路协同 v2x 基建发展,示范区、先导区投资有望持续加大,公司作为核心设备、
软件解决方案提供商有望充分受益;传统 etc 业务在高速 rsu 增密、停车场收费、加油站收
费、乘用车前装等增量场景下景气有望持续;稀缺的低估值、高成长、一季度高景气标的
300628 创业慧康
疫情下,区域医疗在医疗资源调配和应急急救方面具有突出优势受到重点关注。据 2003 年非
典后的经验,疫情后迎来公共卫生区域医疗的高景气建设周期,公司作为公共卫生区域医疗龙
头将充分受益;疫情期间,卫健委、工信部、国务院多部分发文推动互联网医疗发展,公司深
度布局互联网医院业务,进入景气建设期;公司定增募集资金助力发展,引入战略投资者协同
共进。
汽车 梁超 300258 精锻科技
公司是国内精锻齿轮和精密锻件优质企业,拓展新能源车产业零部件;公司是大众 meb 核心
供应商,具备进入特斯拉配套体系潜质,或迎来新的增长点;受益于第四工厂产能投放,资本
开支降低,公司业绩有望快速增长。
地产 区瑞明 600048 保利地产
央企龙头,质地优秀,2019 年业绩大超市场预期;土储优质充沛,拿地较为积极;销售稳增,
财务指标均好,未来业绩高增可期。
建材 黄道立 000401 冀东水泥
华北区域去年至今表现亮眼,需求端基建项目众多,如雄安新区建设、2022 年冬奥会场馆和
交通建设等,水泥需求增速持续位列全国各区域首位;受益于供给侧改革深入推进以及公司与
金隅集团水泥业务重组完成,区域市场秩序持续好转,产能集中度提升,竞争格局优化,水泥
价格理性回归且走势坚挺。公司重组后在京津冀地区熟料产能占比提高至 54%,未来有望持
续收益;公司与金隅集团完成重组后成为华北和京津冀地区的水泥绝对龙头,双方强强联合,
优化产销协同,同时公司内部技术融合和管理协同将进一步加强,管理机制有望更加完善,目
前成本和费用管控已出现改善迹象,预计 19-21 年 eps 分别为 2.04/2.52/2.87 元/股,继续给
予“买入”评级。
传媒 张衡 002602 世纪华通
盛大游戏优质资产注入,在国内游戏研发及国产游戏出海(旗下 funplus 是国内游戏出海最大
发行商);同时 2020 年迎来新品大年,《龙之谷 2》、《庆余年》等新品大作陆续上线驱动业绩
有望持续超预期,叠加公司治理改善可能以及显著低估的估值水平,股价存在持续双击可能。
医药 谢长雁 300003 乐普医疗
公司是国内心血管产品线布局最为全面的平台型企业,2019 年业绩增长稳健;可降解支架上
市并持续放量,业绩弹性巨大,带动器械板块增速提升;疫情后国家医院建设投入有望加大,
医院器械采购增量需求利好龙头器械公司。
环保 陈青青 300070 碧水源
再融资新规和积极财政政策推动环工程公司资金面持续改善,公司作为水务领域龙头企业,明
显受益;引入央企中交集团成为公司战略股东,中交集团作为世界领先的基础设施建设商,资
源和资金实力雄厚,将使公司的技术和业务得到更好的应用和发展;业绩逐步走出低谷,迎来
拐点。
社服 曾光 002607 中公教育
短期线下培训暂停、部分招录考试推迟预计影响收入确认节奏,对规模影响相对有限;各赛道
扩招+参培率、市占率提升,有望推动经营超预期;中线关注渠道及研发优势下的跨赛道复制
扩张能力。
轻工 荣泽宇 02689.hk 玖龙纸业
公司复工率明显好于行业整体水平和中后部企业,受到疫情影响的产能相对有限,市占率有望
进一步提升;公司相对行业依旧有外废进口的额度、外废进口免税和退税的优惠等优势,盈利
端可以对冲销售可能的下降,综合成本依旧明显低于小厂,有能力转嫁原材料成本到下游,有
望受益于供给侧收缩的大逻辑;中报超预期,外资大行纷纷上调评级和目标价,后续热度将进
一步提高

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