【研究报告内容摘要】
近日,中国人民银行(以下简称“人民银行”)在官网发布《标准化票据管理办法(征求意见稿)》(以下简称“办法”),向社会公开征求意见。其实,人民银行在去年就曾为该办法出台打下伏笔。我们关注到,上海票据交易所股份有限公司(简称“上海票交所”)已于2019年8月-9月经人民银行同意试点创设了4期标准化票据,累计成功发行金额13.8亿元,创设的票据在上海清算所托管和清算。
我们观察到,该办法规定标准化票据属于货币市场工具,明确人民银行对标准化商业票据进行宏观调控和监督管理。我们认为,人民银行拟通过商业票据标准化即票据资产证券化,将票据市场和债券市场通过同类承销机构、同类投资机构及相同交易管理办法进行联通,意在拓宽中小企业得融资渠道、显著提升其融资可得性及便利性。