【研究报告内容摘要】
部分稀土氧化物价格上涨。上周碳酸锂的价格基本平稳,部分与永磁材料相关的稀土氧化物价格上涨,其中氧化镝(+1.76%)、氧化铽(+1.28%)价格上涨。新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。
上海特斯拉放量打开行业新的成长空间。先导智能发行的第二期可交债已全部完成换股;金银河高管减持。宁德时代宜宾工厂已经动工,上海特斯拉放量有望打开锂电设备行业新的成长空间,建议关注锂电设备龙头先导智能和后段设备优秀公司杭可科技。
1月动力电池装机量大幅下降。2020年1月国内动力电池装机量约2.32gwh,同比下降53%;2019年全球动力电池装机量116.6gwh,同比增长16.6%。比亚迪1月动力电池及储能电池装机总量0.366gwh。关注海外电动车市场和国内合资车型放量的机会,强烈推荐宁德时代;推荐海外客户占比高、受益全球新能源汽车产业发展的lg核心供应商星源材质、高端负极龙头璞泰来。
美国有望加码充电基础设施建设:据国外媒体报道,美国议员在近期提出了一项法案,旨在2025年前在美国建立一个全国性的电动汽车充电网络。地方政府对充电桩领域的加码值得期待,建议关注产业生态格局趋好、龙头公司市场份额逐步提升的电机电控领域,诸如汇川技术,以及充电领域的科士达。
新能源汽车1月销量下滑54%。新能源汽车1月销量4.4万辆同比下滑54%,一是受疫情影响,二是受到春节假期占用经销商开工时间,预计2020年政策托底概率加大,特斯拉国产引爆供给端优质产品上市。预计国内新能源车销量2020年仍有望保持一定增速,自主品牌在此期间具备先发优势,关注相关产业链,推荐上汽集团。
风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。

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