【研究报告内容摘要】
2019q4主动权益基金四季报回顾。 。截止 2019/12/31根据本文定义的主动权益基金,最终筛选出的数量为 2144只,合计规模为 1.96万亿元,相对 2019/9/30的 1.74万亿元有明显增长。 从业绩看:科技、新能源等主题的基金业绩排名靠前; 从权益仓位看:主动权益基金仓位提升明显,超配制造业低配金融; 重仓股情况:重仓股多分布在食品饮料、电子行业,贵州茅台仍为第一大重仓股,长春高新退出前 10大重仓,万科 a 进入前
10。
基金投资热点 :近两周 主动基本面权益基金继续领跑,小盘风格明显、科技主题基金占优,近两周收益率最高的为富国互联科技,且今年以来的收益率已突破 30%; 主动量化基金中更多为 tmt、医药行业主题量化基金提供 beta 效应; 港股基金整体收益率低于 a 股基金,基金之间的风险收益特征差异较大,近两周表现最好的为富国沪港深业绩驱动,今年以来表现最好的港股基金为华泰柏瑞新经济沪港深。
基金在行业板块上的分布: :本周增持较多行业为家电、计算机以及医药;
减持较多行业为房地产、食品饮料、电子。 本周 股票型 主动权益基金:家电行业仓位提升 3.14%,计算机行业仓位提升 2.10%,医药行业仓位提升1.88%。 本周 混合型 主动权益基金:家电行业仓位提升 2.90%,计算机行业仓位提升 2.79%,医药行业仓位提升 2.75%。
权益基金的投资风格:近两周 小盘成长基金组合的收益率更高,大盘价值基金组合的收益率更低。2020/2/6市场风格差异较大,小盘科技类基金在当日收益更高,当日收益率较高的部分基金收益率超过 5%。
基金组合的表现: 行业分散个股集中基金组合 近两周收益率为-2.22%,偏股基金指数为-2.36%;组合今年以来的收益为 1.77%,略微跑赢偏股基金指数 ; 夏普比率优选市场风口基金组合:近两周组合收益率为1.24%,偏股基金指数下跌 2.36%,跑赢偏股型基金指数 3.60个百分点;
组合今年以来的收益率为8.57%,大幅跑赢偏股基金指数6.91个百分点。
风险提示:本报告结论均基于历史数据客观分析,国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期,存在一定市场风险

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