该行称，上调中海油2019及2020年每股盈利预测13.4%及7.1%，至1.36元(人民币，下同)及1.48元，以反映更高产量指引以及更佳成本控制，同时引入2021年度每股盈利预测1.53元，新目标价等同2020年市盈率9.7倍，风险主要是油价波动以及成本超过预期。
该行预计，中海油3月20日公布全年业绩时，会是股价催化剂，中金预测去年净收益605亿元，同比增14.8%。该行表示，中海油公布2019年油产量5.03亿桶油当量，高于之前指引4.8-4.9亿桶油当量，2019年资本开支802亿元，2020年将介于850-950亿元，与该行预期相近，2020/2021年油产量中位数微升3%%至5.25-5.55亿桶油当量，也符合预期，认为未来产量增长及自油现金流增长是全面。