【研究报告内容摘要】
农药:(1)磷污染问题仍是当前阻碍磷化工行业高质量发展的主要矛盾,随着环保监管趋严,近日欧盟以对儿童发育造成损害为由将禁止销售和使用毒死蜱,加上草甘膦在国际市场上屡屡受限,绿色磷化工的发展受到了广泛的关注。近期红太阳携手中农立华成立绿色农药跨境供应链合资公司,绿色发展逐渐成为行业主旋律,建议关注细分领先龙头。(2)12月15日,中农立华原药价格指数报104.67点,同比去年大幅下跌15.1%,环比上月下跌3.96%,市场进一步下跌,其中中农立华除草剂原药价格指数报88.28点,同比去年大幅下跌15.9%,杀虫剂原药价格指数报115.83点,同比去年大幅下跌22.8%。大趋势下行中,大部分产品均难以避免,同比去年下跌品种扩大到63%,环比上月下跌品种也逐步增多。
化纤:涤纶长丝价格开始了新一轮的上涨通道,截至12月18日,涤纶长丝各个品种的产品均有不同程度的上涨,涨幅在100-400元/吨不等。随着近期浙江天圣60万吨/年fdy停车检修,桐昆恒盛、新凤鸣等厂家停车降负,涤纶长丝厂家去库较多,供应过剩局面好转。春节临近,织造厂家仍对原料具有需求,涨价与下游整体采购心态存在矛盾,预计涤纶整体备货力度或仍不积极。(2)目前pta市场供应充足,汉邦石化220万吨/年装置重启,恒力石化和中泰石化共370万吨产能计划12月末左右投产,下游聚酯产销难持续,预计整体需求随开工的下降继续降低,成本支撑下,预计下周pta市场价格震荡小跌,幅度在10-50元/吨。
风险因素:油价大幅波动、宏观经济持续疲软、中美贸易摩擦加剧。

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