【研究报告内容摘要】
北上资金开启狂买模式 北上资金连续三周大幅净买入。2019年11月下旬以来,外资大幅流入a股,过去三周,连续三周流入资金超过200亿元,2019年11月26日,单日资金净流入达到了226亿元。
近期北上资金主要青睐金融、家电、电子等行业,与11月msci扩容a股中权重占比较大的行业有所重合。其中非银金融资金流入最多,超80亿元。资金流入前十的股票包括格力电器、中国平安、京东方、五粮液、贵州茅台、美的、万科、恒瑞医药等。
内外因素共振,北上再度“抄底” 北上资金近期大幅买入原因包括:
(1)中美贸易关系缓和。2019年12月13日,中美就第一阶段经贸协议文本达成一致,全球市场的不确定性在收敛,重磅利好下提振了外资的风险偏好。
(2)人民币汇率企稳。11月中下旬人民币汇率稳中有升的预期增强,a股的吸引力上升。
(3)美股走强,北上资金风险偏好回升。
(4)msci第三次扩容生效,主动型资金继续配置。2019年msci扩容a股第三步在11月26日收盘后生效,主动型资金或仍在继续配置a股。
(5)a股处于估值洼地,在全球具有较高吸引力。中国经济的成长性全球领先,但a股估值在全球主要股指中处于较低水位。
(6)我国资本市场深改推进,对外开放提速。
富时罗素季度调整本周五生效 12月11日,富时罗素对纳入指数的a股个股进行调整,新增宝丰能源、红塔证券、中国卫通、海油发展、丸美股份、移远通信、国联股份等7只个股。剔除包括29只上交股、44只深交股在内的73只个股。此次a股个股的调整主要是受陆股通变动影响所致,并没有改变a股纳入因子,目前a股纳入因子仍为15%。 富时罗素预计明年3月完成a股纳入指数的第一阶段。富时罗素完成第一阶段后,预计a股占新兴市场指数比重达到5.5%,富时罗素第一阶段完成后有望带来300亿美元的被动资金、64亿美元的主动资金。
富时罗素a股季度调整股票名单 我们汇总了本次富时罗素季度调整的股票名单,及目前富时罗素的所有大盘股,以供投资者参考(详见文末)。
风险提示:经济超预期下行,美股大幅波动,外围风险上升,外资流入不及预期等。

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