【研究报告内容摘要】
最新景气指数17.05,上周景气指数9.09,本周基础化工指数(中信)跌0.95%,上证涨1.78%。 油价上涨,布油收盘价64.99美元/桶,环比上周上涨0.72美元/桶。美国当周石油钻机数667口,环比增4口,前值减5口。中美贸易谈判乐观推高油价。
中美贸易谈判终于就第一阶段经贸协议文本达成一致,市场情绪转向乐观,万华化学、华鲁恒升、扬农化工当前外资持股比例分别为6.74%、2.20%、2.10%,较7月初分别增加3.76、1.55、1.22个百分点,3季度以来外资增持迹象明显。 基化主线推荐方面:第一,长周期底部白马:万华化学(本周mdi价格稳定)、华鲁恒升(本周醋酸跌,尿素、乙二醇涨)、扬农化工(菊酯下跌,麦草畏价格稳)长期坚定看好;三友化工pb、粘胶短纤至历史大底,长期资金可以择期配置;第二,景度上行或即将反转标的:轮胎板块业绩不断兑现超预期,玲珑轮胎、赛轮轮胎(越南项目投产在即);中旗股份(q4季度有望复产)、新和成、浙江医药(饲料量价齐升);第三,低估值优质新材料标的:万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值偏低,正是最佳配置时,5g材料领域标的-乐凯新材;电子特气领域,重点关注院所稀缺标的昊华科技。
大炼化标的方面:2019年开始民营大炼化正逐步投产,重构炼化格局,龙头利润再上台阶,重点推荐龙头恒力石化(乙烯项目投产在即)、恒逸石化(文莱项目产出合格产品)、桐昆股份、荣盛石化。 许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证,适合继续配置:特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技;风电复合材料龙头双一科技;陶瓷全产业链标的国瓷材料,萤石龙头-金石资源。 液氯:本周液氯的价格为750元/吨,周涨幅为15.38%。山东地区液氯价格大稳小动。省内潍坊地区上游大厂今日降负荷运行,东营地区上游大厂氯碱负荷还未恢复,上游供应减量,下游需求稳中有涨,场内交投氛围尚可,货源稍有紧张。
meg:本周meg的价格为5372元/吨,周涨幅为13.84%。周内现货市场整体呈现偏紧状态,近期到货持续不及预期叠加下游提货量维持高位,带动港口库存继续下探。
盐酸:本周盐酸的价格为250元/吨,周涨幅为4.06%。华东地区本周盐酸市场整体交投升温,主因近期液氯市场表现出彩,价格高位,多数厂家多以液氯出货为主,盐酸出货减量,副产盐酸价格亦随之上调。

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