【研究报告内容摘要】
重要事件方面:12月11日,华为注册云计算公司,加大在云计算相关领域投入力度;12月13日,阿里巴巴上海研发中心正式启用,云计算部门入驻;12月11日,腾讯于ai大数据新品发布会上全面更新腾讯云数据智能服务;12月10日,百度智能云正式上线昆仑云服务器,采用基于百度自主研发的ai芯片。综合来看,上周国内各大云计算厂商动作频繁,反映出云计算产业目前热度持续攀升,整个行业景气度处于较高水准,建议持续关注。
行业估值回归十年均值,行业关注度上升:上周5个交易日申万计算机行业交额2541.69亿元,平均每日成交508.34亿元,日均交易额较上个交易周上涨49.31%,涨幅近五成。从估值情况来看,sw计算机行业pe(ttm)已从2018年低点37.60倍反弹至58.38倍,行业估值回归至过去2008年至2018年十年均值水平。
上周计算机行业总体表现景气:上周计算机行业近9成个股上涨。211只个股中,185只个股上涨,26只个股下跌,上涨股票数占比87.26%。
投资建议:持续看好云计算、金融科技、医疗信息化等确定性强的成长主线:1)云计算行业利好频出,产业链逐步进入景气拐点,云基础设施环节率先受益,后市业绩可期;2)北京率先试点金融科技“监管沙箱”,行业监管增强有望倒逼金融科技行业回归本源,进入长期健康发展轨道;3)近期政策持续推动医疗信息化进程,电子病历仍处于建设高峰期,头部公司受益明显。当前来看,随着中美第一阶段经贸协议初步达成一致,贸易摩擦对板块的边际影响趋弱,市场关注重回业绩主线,业绩确定性成为核心。
风险因素:技术推进不达预期、行业it资本支出低于预期。

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