【研究报告内容摘要】
本周电子板块整体回升,个股表现上,tws耳机概念个股表现突出。5g射频领域,移动端在移动通讯技术的不断变革与配套射频前端芯片的性能的优化下,将迎来先行机遇,带动天线、射频芯片数量提升,材质与封装升级。本周,联发科正式发布旗舰级5g移动平台天玑1000,采用7nm工艺制造,集成5g调制解调器,支持nsa+sa双模组网,实现5g双载波。这意味着5g芯片应用将从高端智能机逐步过渡至中端智能机;此外,联发科也将携手intel将5g调制解调器引入至个人电脑中,预计于2021年推出,市场进一步由手机渗透至pc领域,应用范围趋广,扩大射频前端芯片厂商与oem厂商机会。智能穿戴设备方面,据counterpoint统计2019年3季度苹果tws耳机出货量占全球市场总量45%的份额,而10月苹果公司发布airpods pro以来,新产品销量亦不断跃升。据日经亚洲评论报道,苹果预期将airpods pro的订购量从100万副/月增加至200万副/月,叠加黑色星期五及12月圣诞节购物需求影响,苹果手机与穿戴设备产业链个股有望持续受益。建议关注:(1)半导体领域设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份,设备公司北方华创,封测公司长电科技、华天科技;(2)5g射频厂商卓胜微、天线厂商信维通信;(3)智能手机与设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、领益智造、共达电声、环旭电子。
市场表现
本周川财信息科技指数下降0.49%,本周上证综指下降0.46%,创业板指下降0.89%,沪深300下降0.55%,电子行业指数上涨1.51%。电子行业指数板块排名1/28,整体表现优秀。周涨幅前三的个股为晶方科技、欣旺达、漫步者,涨幅分别为20.87%、14.46%、13.27%。跌幅前三的个股为东晶电子、宇瞳光学、硕贝德,跌幅分别为29.82%、15.34%、9.49%。
行业动态
lg innotek已决定终止印刷电路板(pcb)业务,该业务属于hdi业务,占公司总销售额的3.1%(全球半导体观察);微控制器厂新唐已经与日本松下公司(panasonic corporation)达成协议,将以现金2.5亿美元,收购pscs半导体事业100%股权(全球半导体观察)。
公司公告
共达电声(002655):拟通过向万魔声学收购100%股权,实施吸收合并,交易价格定为33.60亿元;凤凰光学(600071):拟购买海康科技智能控制器业务相关经营性资产和负债,交易对价合计4.15亿元。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。

---