【研究报告内容摘要】
《特朗普对“亚欧拉”全面开战!海外“拖累”a股……》:老特再次“作妖”,拖累欧美市场下挫,而本就“摇摇晃晃”的a股,这次难免又要被“拖下水”了.在释放出对华贸易协议“可能难以在短期内达成”的不利信号的同时,老特已经对拉丁美洲的两大主要经济体(巴西、阿根廷)采取了“关税措施”,而正在兴头上的老特,旋即跑到伦敦,开始对欧盟“下药”:宣布对法国的部分商品开始“征税调查”……一时间,老特的关税大棒,打遍“亚欧拉”,到处扇阴、风点鬼火的成果,自然是一度对“达成贸易协议、缓解紧张局势”抱有期待的海外媒体与市场预期,“兜头一盆冷水”,反弹预期烟熄火息……此次,海外市场受惊于老特再次“作妖”的“骚操作”而下挫,近期本就“娇无力”的a股,怕是也硬不起来。这倒是给了那些个“先知先觉”的资金(当然还是“考核期限有先天优越性”的外资),再次“越跌越买”,以提升来年收割“超额收益”的“收益率”的机会(此前人家一直在这个干,如今a股如果继续回调,不过是继续降低人家的“持仓成本”)!
《川普又摆出开打全球贸易战架势,中美贸易协议更玄了》:从诸多迹象来看,在11月末还口口声声说“中美贸易协议第一阶段达成已到最后关头、即将签署”的特朗普,不排除又要变脸了。首先是,12月3日,特朗普在伦敦对媒体直接表示,并不急于解决全球范围内的贸易纷争问题,2020年大选之后可能是解决这些问题的良机。另外,特朗普发起的全球贸易战,进入12月又有重新开打的架势。且这次是直接将关税大棒挥向与美国关系更近一些的巴西和阿根廷以及法国。并将其他一些欧洲国家也列入高风险调查名单……这到底是针对性的报复性表态还是只是一种巧合市场不得而知。
不过,特朗普连对与其外交关系尚好的邻国及盟友都是如此,市场也必然会不由得担心:此前宣称即将要签署第一阶段协议的中美贸易谈判会再出现反复吗概率是不小的。
实际上,此前特朗普在一边称贸易协议已到达成最后关头,却又作了俩幺蛾子:一是很快美国商务部长将有权阻止被认为对国家安全构成潜在威胁的任何“敏感技术”技术交易,意味着中国关切的华为、海康威视等企业被美国制裁的问题将会越来越严格;二是通过所谓“法案”,并毫无意外在12月初遭到中方的强烈反制,中美新一轮博弈预计也将会直接影响中方在贸易谈判问题上的签署态度;
此外,特朗普在国内面临的弹劾调查压力突然减弱,恐怕也会改变他在中美贸易谈判上的态度——不排除他继续玩极限施压套路,而妄图获取更大收益。
博览视点
特朗普对“亚欧拉”全面开战!海外“拖累”a股……
【研究员】:田文
结论:老特再次“作妖”,拖累欧美市场下挫,而本就“摇摇晃晃”的a股,这次难免又要被“拖下水”了.在释放出对华贸易协议“可能难以在短期内达成”的不利信号的同时,老特已经对拉丁美洲的两大主要经济体(巴西、阿根廷)采取了“关税措施”,而正在兴头上的老特,旋即跑到伦敦,开始对欧盟“下药”:宣布对法国的部分商品开始“征税调查”……一时间,老特的关税大棒,打遍“亚欧拉”,到处扇阴、风点鬼火的成果,自然是一度对“达成贸易协议、缓解紧张局势”抱有期待的海外媒体与市场预期,“兜头一盆冷水”,反弹预期烟熄火息……此次,海外市场受惊于老特再次“作妖”的“骚操作”而下挫,近期本就“娇无力”的a股,怕是也硬不起来。这倒是给了那些个“先知先觉”的资金(当然还是“考核期限有先天优越性”的外资),再次“越跌越买”,以提升来年收割“超额收益”的“收益率”的机会(此前人家一直在这个干,如今a股如果继续回调,不过是继续降低人家的“持仓成本”)!
【博览财经研报】老特再次“作妖”,拖累欧美市场下挫,而本就“摇摇晃晃”的a股,这次难免又要被“拖下水”了.
在释放出对华贸易协议“可能难以在短期内达成”的不利信号的同时,老特已经对拉丁美洲的两大主要经济体(巴西、阿根廷)采取了“关税措施”,而正在兴头上的老特,旋即跑到伦敦,开始对欧盟“下药”:宣布对法国的部分商品开始“征税调查”……
一时间,老特的关税大棒,打遍“亚欧拉”,到处扇阴、风点鬼火的成果,自然是一度对“达成贸易协议、缓解紧张局势”抱有期待的海外媒体与市场预期,“兜头一盆冷水”,反弹预期烟熄火息……
在经历了一年多的贸易战反反复复,尤其是老特持续不断的“作妖”折腾之后,a股投资人“大条”的神经,对上述问题,已经接近于“麻木”,此前也不止一次的出现过“海外市场因为所谓的‘贸易谈判利好’而暴涨,但已经‘摸透’了老特翻脸比翻书快‘脾性’的a股则‘无动于衷’”,但这次,海外市场受惊于老特再次“作妖”的“骚操作”而下挫,近期本就“娇无力”的a股,怕是也硬不起来。
这倒是给了那些个“先知先觉”的资金(当然还是“考核期限有先天优越性”的外资),再次“越跌越买”,以提升来年收割“超额收益”的“收益率”的机会(此前人家一直在这个干,如今a股如果继续回调,不过是继续降低人家的“持仓成本”)!
博览财经注意到,特朗普周二在伦敦出席北约会议时“升级贸易博弈烈度、降低达成协议可能性”的讲话,令美股承压下挫,而欧洲股市也抹去盘中涨幅,连续四日收低,避险情绪急升,金银大涨。
特朗普强调,关于贸易谈判的结束时间,他没有“最后期限”。
特朗普说,“从某些方面来说,如果你想知道真相,我认为最好等到大选之后。但是我不会这么说,我只是这么认为,”
博览财经认为,尽管特朗普此前也曾发表过类似的评论,但目前海外市场对有关贸易谈判的重要消息与评论仍然高度敏感。尤其是,在美方此前透露出“第一阶段协议进展”之后,市场对达成贸易协议的前景感到高度乐观,美股也屡创新高。
此时,却“突然遭遇贸易博弈的烈度与时间‘可能都在提升’”的预期冲击,必然增加市场的“避险情绪”。
众所周知,继近日宣布对巴西和阿根廷加征关税之后,特朗普政府又提议对包括法国的乳酪、口红、手袋和起泡酒在内的24亿美元法国进口产品征收关税,以报复法国对包括谷歌、亚马逊和脸书在内的美国科技巨头的征税。美国贸易代表办公室说,一项调查发现,法国新的数字服务税歧视美国公司。
而法国经济和财政部部长勒梅尔立马回击称,欧盟将对美国威胁对法国商品征收关税做出“强有力”的回应,因为美国贸易战的另一个战线正在拉开。
……
博览财经注意到,自从十月份出台的所谓的“第一阶段”协议以来,尽管没有签署任何协议,但投资者已经对某种协议感到乐观。而此时,中美贸易的不确定性越大,股市开始“释放预期风险”,反倒是支撑黄金的时间越长。
对a而言,国内短期资金难免将再次遭遇冲击,反倒是那些长期资金又可以慢慢吃货了:此前,桥水基金向美国证监会(sec)提交了三季度持仓报告。桥水组合显示,三季度内明显减少了对新兴市场etf的持有规模,但腾出的资金并花在了中国、印度和巴西三个国家的指数etf上。
与此同时,摩根士丹利强调,全球基金对中国股票的配置已经从此前的峰值下降,这也为后续的增配提供了更大空间。
多家外资机构预计,明年的外资流入主要依靠主动型资金的加仓,且境外投资者投资中国的长期趋势不变,料未来5至10年,外资流入a股的资金将超过6000亿美元。
对国内而言,短期内有刺激性的利好,似乎只有万众瞩目的《消费税法(征求意见稿)》落地,由于该“征求意见稿”并未调整白酒税率,也没有提及后移征收改革试点时间表,被视为对白酒行业的一大利好,近期持续回调的茅台等“大白马”似乎有了“企稳、乃至回升”的契机!
贵州茅台在11月19日盘中创下历史高点后,在上周五大跌3.98%跌破60日线,最新股价与历史高点相比累计回落近10%。
与此同时,在本次《消费税法(征求意见稿)》发布之前,整个白酒板块出现了较大幅度的调整。数据显示,近10个交易日白酒板块累计下跌约7%,白酒公司a股市值也由此前的超2.5万亿元降至最新的2.48万亿元,期间合计蒸发1940亿元。行业龙头贵州茅台市值蒸发市值1436亿元,五粮液a股市值蒸发290亿元,山西汾酒、泸州老窖、顺鑫农业、迎驾贡酒、今世缘等a股市值蒸发逾10亿元。