【研究报告内容摘要】
上周市场表现:上周沪深300指数跌幅-0.46%,同期电子行业(申万)涨幅1.51%。电子行业各子板块中,半导体涨幅1.04%,光学光电子涨幅3.11%,其他电子增幅2.47%,元件涨幅0.61%,电子制造涨幅0.72%。涨幅位于后五位的行业为医药生物、食品饮料、计算机、轻工制造、传媒,其中食品饮料的跌幅为-2.82%。
行业重要新闻:华为watchgt2开售45天全球出货量破百万;京东方2019年半导体技术发明专利位列全球前三甲;第3季手机市场持续萎缩,仅华为实现2位数增长;苹果进一步拓展印度市场印度产iphone将出口国外;全球首条印刷式oled产线建成行业望迎来爆发式增长;三星和lg将为2020年iphone供应oled显示屏;共推5g终端紫光展锐与英国verveconnect签署合作协议;联发科首发“最强5g单芯片”“天玑1000,岂止领先”;三星和lg将为2020年iphone供应oled显示屏;苹果2020年将换用高通基带部分支持毫米波高频频段;小米集团q3营收536.6亿元,低于市场预期。
本周投资观点:近期智能手机行业发展重点转向5g手机。5g手机普及速度明显加快,并且逐步由高端旗舰向中低端手机下放,呈现出货量上升和价格下降的趋势。政策方面,美国延长了对华为的临时豁免令,新西兰spark公司也宣布依旧将华为作为首选,进一步推动5g发展。同时matexdeng1折叠屏手机热卖,柔性屏幕市场开阔。我们预测,5g手机、基带与柔性屏幕将有利好趋势。此外,我们建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司:1)光学:舜宇光学科技、水晶光电、联创电子2)半导体:韦尔股份、闻泰科技、圣邦股份、兆易创新、长电科技3)消费电子:立讯精密、歌尔股份、环旭电子4)pcb:深南电路、沪电股份、鹏鼎控股5)被动元器件:顺络电子、洁美科技、三环集团
风险提示:贸易纠纷带来的负面影响、国际局势与国外政策的不稳定性、供应链技术革新和产能不足风险、市场竞争激烈。

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