【研究报告内容摘要】
马斯克宣布特斯拉电动皮卡 cybertruck 截至 11月 30日已累计获得 25万辆订单,品牌号召力强大,其部分供应商称特斯拉已要求提前 6个月开始量产 model y 所需零部件,国产化也有望加速,产业链有望受益,推荐拓普集团,建议关注旭升股份、三花智控、 宁德时代等。 长城与宝马合资的光束项目正式启动,拟于 2020年开工, 2022年建成,年产能达 16万辆, mini国产化开启, mini 品牌定位低于宝马,国产化后售价将进一步降低,有望促进销量提升,推荐长城汽车。 长三角区域一体化发展规划纲要提出率先开展智能汽车测试,实现自动驾驶汽车产业化应用, 智能网联汽车产业有望加速发展,推荐伯特利、保隆科技、德赛西威。
主要观点沪指小幅下跌,汽车板块全面上涨。 上周上证指数收于 2871.98点,下跌0.5%;沪深 300下跌 0.6%;中信汽车指数上涨 1.9%,跑赢大盘 2.5个百分点。其中乘用车板块上涨 1.9%,商用车板块上涨 0.1%,零部件板块上涨2.2%,汽车销售及服务板块上涨 2.3%。
特斯拉皮卡订单量增至 25万辆, model y 或提前半年量产。特斯拉 11月 21日发布电动皮卡 cybertruck,预计 2021年底到 2022年开始量产,起售价39,900美元, 11月 30日马斯克发帖宣布已经累计获得 25万辆订单,体现出特斯拉强大的品牌号召力。 近日部分特斯拉供应商称,特斯拉已要求提前 6个月开始量产 model y所需零部件,这可能使 model y提前半年量产,其国产化也有望提速。 特斯拉上海超级工厂此前正式获得工信部量产许可,之后将开始大规模量产和交付, 将国产 model3与 modely,特斯拉国产化后价格有望大幅下降,推动销量高速增长,产业链有望受益,推荐拓普集团,建议关注宁德时代、 旭升股份、三花智控等。
长城宝马光束项目正式启动, mini 国产化开启。 11月 22日长城汽车与宝马共同投资的光束汽车生产基地项目获江苏省发改委批复, 11月 29日在张家港正式启动,项目占地约 930亩,拟于 2020年开工, 2022年建成,总投资 51亿元,年产能达到 16万辆, 双方将联合研发和生产未来 mini电动车及长城汽车旗下新产品。 光束汽车基地正式启动, mini 国产化开启, mini 品牌定位低于宝马,国产化后售价将进一步降低,有望促进销量提升。 宝马是全球领先的豪华品牌,在车型设计研发与品牌塑造等方面优势突出,长城汽车是国内 suv 市场的领导者,深谙中国市场,在成本控制、市场反应速度与资源协调方面优势明显,两者合作优势互补,宝马有望进一步补齐中低端产品线,加速电动化战略推进,长城汽车与宝马合资有望提升新能源技术水平与品牌价值,助推其国际化战略与电动化战略顺利进行, 重点推荐长城汽车。
长三角区域一体化发展规划纲要发布,推动智能汽车发展。 该纲要指出加强大数据、云计算、区块链、物联网、人工智能、卫星导航等新技术研发应用,率先开展智能汽车测试,实现自动驾驶汽车产业化应用。 广州近日开启自动驾驶出租车( robotaxi)试运营服务,第一阶段将投放数十辆 l4级自动驾驶汽车,此前百度也在智能驾驶长沙示范区内开启首个面向普通市民的 robotaxi 试运营服务,自动驾驶出租车试运营,将帮助自动驾驶算法突破测试数据瓶颈,并逐步具备在复杂城市道路自动驾驶的能力。长三角区域一体化发展规划纲要提出率先开展智能汽车测试,实现自动驾驶汽车产业化应用,有望助推自动驾驶产业化顺利进行。目前l1/l2级辅助驾驶功能加速渗透, l3/l4级开启路测, 5g 商用牌照发放有望助推车联网与自动驾驶产业加速发展, 推荐伯特利、 保隆科技、德赛西威。
重点推荐整车: 乘用车销量有望逐步回暖并迎来拐点,重点推荐长城汽车、长安汽车、上汽集团等;无锡事件后预计各地将严查超载,重卡行业销量中枢有望上移,建议关注潍柴动力、中国重汽。
零部件: 关注消费升级、国产替代、节能减排等高增长细分领域,推荐华域汽车、万里扬、拓普集团、继峰股份、凯众股份等,关注银轮股份、精锻科技等。
新能源: 新能源汽车短期承压,长期仍有较大发展空间,推荐整车龙头比亚迪,关注特斯拉、 大众 meb 等产业链投资机会。
智能汽车: 智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业,辅助驾驶有望加速渗透,关注伯特利、保隆科技、德赛西威。
主要风险1)汽车销量不及预期; 2)贸易冲突持续升级; 3)产品大幅降价。