【研究报告内容摘要】
2019年11月26日,央行和银保监会联合发布《系统重要性银行评估办法(征求意见稿)》(下文简称《办法》,我们点评如下:
《办法》是2018年11月27日《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》的实施细则之一,主要评估筛选系统重要性银行名单。监管部门后续还会出台系统重要性银行附加监管规定,以实施附加资本要求、落实资本内在约束机制等。
系统重要性内涵与系统性风险相对应。可以大致理解为,如果某个机构出现风险后,其微观风险传染为系统性风险概率越大,其系统重要性程度也就越高,这也就可以理解《办法》关于机构名单的筛选基本按照规模来评估(附表1)。监管会事前给予系统性重要机构更高监管要求,以降低其出现风险,以及其风险传染为系统性风险的可能性。
大概会有多少家银行入选《办法》规定,调整后表内外资产余额(杠杆率的分母)前30家银行纳入评估,然后主要基于各类业务规模去评分,按照目前征求意见稿,30家机构总分为10000分,评分超过300分(约占总分的3%)的银行将被纳入系统重要性银行初始名单。另外,监管机构可根据其他定量或定性辅助信息,建议将部分得分低于300分的参评银行纳入系统重要性银行名单。最终名单由金融委审议确定,由人民银行和银保监会联合发布。按照此规则,我们估计最终纳入系统性重要的银行名单约在12到15家左右。
纳入后有什么影响系统重要性银行会面临更高的监管要求,最典型如资本充足率要求上升。微观上来说,考虑到四大行已是全球系统重要性银行,预计《办法》主要影响四大行以外且被纳入最终名单的银行。按照目前我国商业银行的资本充足率规定,系统性重要银行各级资本充足率最低要求比其他银行高1%。如果某家银行被纳入系统性重要银行,将面临更高资本要求,可能影响其规模扩张和盈利能力,初期可能对其相关权益类资产不太利好,但利好其一般债权类资产。
宏观上来说,系统重要性银行的扩容,意味着整体银行业资本充足率等监管要求抬升,后续整体银行体系信用扩张能力和意愿可能有所下降,同时银行资本补充需求上升,中短期可能会对广义市场流动性产生一些扰动。但长期会降低银行业风险,有助于银行板块估值折价修复。
风险提示:1.非标压缩超预期,导致部分行业风险暴露。2.经济增速下行超预期,导致银行资产质量大幅恶化。3.年底部分流动性考核指标达标要求可能带来的流动性波动风险。4.中小银行风险非线性暴露。5.目前《办法》尚未征求意见稿,可能与正式稿差异较大。

---