【研究报告内容摘要】
新能源车:海外电动化将拉动国内产业链上游:本周钴持平、锂微跌、镍跌。硫酸钴 0%。碳酸锂(电池级)-2%。硫酸镍-5%。
中游:1)锂电价稳。2)正极,三元前驱体价稳,三元正极价稳。3)负极,近期价稳。4)隔膜价稳。5)电解液及辅料价稳。宁德时代斩获宝马 569亿元电池订单。
下游:1)财政部提前下发 2020年新能源汽车补助资金预算;
2)特斯拉发布首款电动皮卡。
光伏:光伏玻璃再度调涨预示需求回暖上游:1)硅料,菜花料/致密料均价 59/74元/kg,-1.7%/0%,多晶用料价格略显松动; 2)硅片,多晶/单晶硅片均价 1.77/3.06元/片,-0.6%/0%,价格稳定。
中游: 1)电池片,多晶/单晶 perc 单面/单晶 perc 双面电池,国内价格为 0. 65/0.94/0.94元/瓦,-3.6%/0%/0%,多晶需求不振,电池片价格续跌;2)组件,多晶/单晶 perc275/315w 组件,国内均价为 1.62/1.77元/瓦,-1.2%/ 0%,多晶组件价格续跌,市场需求尚未明显回温;3)光伏玻璃环节,涨价兑现,主流企业将调涨 1元/平米至 29.0元/平米,需求持续升温,看好光伏玻璃价格维持强势。
下游:1)财政部 2020年补贴预算已经完成;2)发改委就电网企业全额保障性收购可再生能源电量监管办法征求意见。
风电:继续看好风电行业上游:铜涨 0.23%,中厚板涨 0.79%,环氧树脂跌 4.92%,继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。
中游:浙能嵊泗 2#400mw 海上风电场开标,明阳智能、上海电气分别中标,将采用 6-7mw 机型。
下游:1)重庆市发改委公示 6个风电竞价项目,最低申报电价 0.48元,总装机 396.1mw;2)iea:2040年全球风电装机可达 1537gw;3)据能源局统计,1-10月风电新增并网14.66gw,同比增加 0.2gw;风电设备累计平均利用小时 1688小时,同比减少 36小时;4)发改委发布全额保障性收购修订稿征求意见稿。
重点推荐:
锂电:宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能。
光伏:硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份(机械联合覆盖)。
风电:中材科技、东方电缆。
风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。

---