【研究报告内容摘要】
市场回顾:
上周(2019.11.11-2019.11.15)上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-2.46%、-2.50%、-2.13%、-2.41%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第 5名。
自 2019年初至今,上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌 15.94%、33.26%、33.93%、40.81%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第 5名。
股价涨幅前五名分别为东方通、东华软件、任子行、北信源、海联讯。其中,东方通、东华软件、任子行、北信源等公司主要受益安全可控要求带来的市场机会。
股价跌幅前五名分别为聚龙股份、雄帝科技、天泽信息、顺利办、金财互联。
每周一谈:2020年车联网投资前瞻随着车联网产业链的不断成熟, 2020年有望成为车联网实际应用的开局之年。
我国的车联网产业经过多年的发展,已经初步建立了标准体系,产业链各个环节也进行了较为充足的技术和产品储备,储备了产业化的基本条件。于此同时,5g 技术的快速发展也将突破车联网产业化的关键瓶颈,5g r-16标准有望在2020年冻结, urrlc 的低时延高可靠特性将在技术层面补齐车联网的技术短板。我们认为,2020年有望开启车联网应用的试点和验证工作,出台相关的建设规划,成为车联网产业应用元年。
5g 场景下,车联网具备更丰富的内涵。车联网的应用场景基于 c-v2x 标准可划分为交通安全类、交通效率类、信息服务类等三大类场景。根据高新兴吴冬升博士的研究,随着 5g 热潮的深入,车联网产业与 5g 产业深度融合是大势所趋,综合考虑行业各方需求,2020年基于 embb 场景的车联网应用可以依托运营商网络率先落地。
车联网应用与场景结合更加紧密,安全业务值得关注。前期由中国信通院牵头组织了车联网“四跨”测试,通过此次测试,我们认为车联网行业的发展更加成熟,应用场景与实际的结合更加紧密,安全业务成为行业新的关注点。
我们认为,基于 5g-v2x 的方案将是产业链的主流目标,2020年行业发展有望进入实质落地阶段,重点建议跟踪两条主线:
车联网路测设备空间巨大,据我们测算,仅高速公路车联网路侧基础设施的设备投入即有望超过千亿规模,包括通信基础设施、c-v2x 专用通信基础设施、路侧智能设施和 mec 设备等。
关注 5g-v2x 商用试点落地,全国范围内已落地约 20个智能网联示范区,多家示范区采用了 5g-v2x 路侧设备,我们认为 2020年有望落地基于 5g-v2x 的车联网商用道路,也看好云控平台、商用车自动驾驶类项目开始试点。
投资策略:以 5g 场景应用为核心主线,结合细分行业景气度,看好云计算、网络安全、医疗信息化、智能网联汽车、金融科技等方向。
投资组合:四维图新、万集科技、启明星辰、中科创达、恒生电子各 20%。
风险提示:政策落地进度低于预期;行业 it 支出低于预期;产业竞争加剧。

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